2020年独角兽市值和工业城镇

2019年，我写了一篇关于工业城镇如何在每个市场涌现的文章。这些人、想法、资本、服务提供商和公司的集群往往具有强大的网络效应，支持特定行业的初创企业的形成和成功。例如，硅谷、伦敦、北京都是全球科技中心。纽约、伦敦、香港、上海等都是全球金融中心。好莱坞、拉各斯、孟买都是全球电影中心。考虑到过去16个月的所有IPO(包括Snowflake、Unity、Asana、Palantir)，以及一些公司(WeWork)市值的大幅下降，我认为更新独角兽市值目前所处位置的观点将是有趣的。

一些重要的警告包括：(1)独角兽市值是生态系统健康状况的滞后指标，因为许多公司需要2-7年的时间才能实现第一个10亿美元的价值。(2)COVID，以及转移到更远程的工作或远程First初创公司可能会影响4-5年后的情况。(3)旧金山的治理可能会降低旧金山的长期相关性，尽管更广泛的旧金山湾区应该会有更长的长期影响力。(3)旧金山的治理可能会降低旧金山的长期相关性，尽管从长远来看，更广泛的旧金山湾区应该会更强大。非常感谢才华横溢的Shin Kim调出和整理了下面的数据(如果您想要原始数据，请在这里)。

自2019年6月以来，当时的361家独角兽企业中有37家上市，14家被收购，8家做了停摆轮次或关门。在过去的15个月里，出现了187只新的独角兽(每周3只！)。这意味着今天38%的独角兽是新的(独角兽的数量在15个月内增长了58%！)。

自2019年6月以来的187家新独角兽企业中，有一半位于5个城市，自2019年6月以来的187家新独角兽企业中，88家位于美国硅谷、纽约、洛杉矶和中国的北京和上海。全球约25%的新独角兽企业位于硅谷。这与硅谷在整个独角兽市场的传统份额是一致的。

在65个不同的城市出现了新的独角兽。下面是#个新独角兽的分布情况。自2019年6月以来，全球仅有8个城市新增5家或更多独角兽企业。只有4个城市增加了10只或10只以上的独角兽-在过去的16个月里，新增的独角兽占了全球新增独角兽总数的43%。

正如产业集群和网络效应所预期的那样，超过四分之三的独角兽市值分布在两个国家，国家内部的区域集中度很高。

美国和中国在独角兽市值和数量方面继续领先。在中国5120亿美元的独角兽市值中，近40%来自两家公司-字节跳动(市值1400亿美元)和滴滴(市值620亿美元)。

十角兽公司，即市值在100亿美元或以上的公司，同样集中在美国和中国，占全球26家十角兽公司中的19家。

就像独角兽的市值和数量在全球范围内按国家集中一样，每个国家也有自己的区域科技集群或产业小镇。

在每个接受调查的国家中，几乎一半或更多的独角兽市值和数量居住在一个城市或主要大都市区。

在美国，按市值计算，硅谷的规模大约是纽约和洛杉矶的5倍(其中三分之二的市值是Space)。波士顿独角兽的市值是由生物技术驱动的。就独角兽数量而言，SV是纽约的5倍，面积是洛杉矶的8倍。

有趣的是，许多经常被称为下一个科技集群的城市并没有通过独角兽的方式增加太多。奥斯汀总共有2只独角兽，波特兰有1只。有人可能会说，这只是一个时间滞后，在3-4年内，许多独角兽将在当地萌芽。坊间传闻，那些似乎拥有一些高质量创始人和新公司的城市-因此可能会在成长更多独角兽的道路上，包括丹佛和盐湖城。虽然我看到许多投资者搬到了奥斯汀，但我看到更多的创始人搬到了丹佛。时间会证明一切。

在中国，按市值计算，北京的面积是上海的7倍，但按独角兽数量计算，北京的面积只有上海的2倍。这在很大程度上是由ByteDance和滴滴推动的。减去这两家公司，上海和北京的市值差距只有3倍。值得注意的是，在过去的15个月里，北京和上海都增加了11只独角兽。因此，新独角兽的增长更是在最近并驾齐驱。

印度在第二个星系团的形成中提出了一个有趣的案例研究。当我2007年访问印度时，班加罗尔是明确的工程中心和科技初创公司的领导者。海得拉巴是一个强大的技术客户支持中心。从那时起，新德里就像一个主要的科技集群和初创独角兽中心一样脱颖而出。虽然班加罗尔继续蓬勃发展，但一些人指出，当地治理不善(交通、高租金、被动政府)是它不是唯一中心的原因之一。毫无疑问，还有其他原因，但相对于旧金山更长远来说，这是值得考虑的。

其他市场主要科技公司和独角兽企业和科技集群的模式在其他主要市场重复，包括以色列(特拉维夫)、德国(柏林和慕尼黑更加并驾齐驱)、英国(伦敦)等。

创业市值往往遵循幂律。在一些市场，目前存在非常高的市值集中度(当公司上市时，这种情况当然会改变)。例如，北京58%的市值在两家公司手中--字节跳动(1400亿美元)和滴滴(620亿美元)。洛杉矶独角兽的市值在很大程度上是SpaceX的函数(占总市值的三分之二！)。硅谷的市值更加分散，或许可以建议建立一个更广泛的科技生态系统。

在排名前100位的私营科技独角兽企业中，有11家拥有永久远程优先或远程平等政策。其中5个是自COVID以来增加的。有趣的是，在宣布迁移到远程优先永远后COVID的独角兽公司中，5家中有4家(确认、英国、Coinbase、Figma)都位于旧金山，1家(Quora)总部位于旧金山湾区的其他地方。

考虑到美国大约一半的独角兽公司都在旧金山湾区，你会预计大约一半先去偏远的独角兽公司会在其他地方。相反，他们都在硅谷(如果这是随机发生的，大约有1/32的可能性)。显然，其他事情可能正在酝酿之中。

旧金山应该正在经历一个黄金时代和繁荣。它可能是世界上最大的城市之一，有大量的城市预算来支持它。不幸的是，旧金山糟糕的治理，高生活成本，缺乏住房，失败的无家可归者服务，糟糕的预算控制，以及其他问题在COVID之前都是突出的。由于从未解除封锁，这座城市继续恶化，这既反映在无家可归的情况上，也反映在随着人们搬出城市而导致的租金价格下降。

烟雾和大火是最近的最后一根稻草，把我认识的一群年轻的未婚创始人赶出了旧金山湾区。据传闻，这些创始人基本上暂时搬到了纽约和洛杉矶。人们留在SF的主要原因是社交网络以及集群和网络效应的偶然。由于SIP，如果你不能与人面对面，就没有动力忍受恶劣的生活条件，也没有动力留在原地。许多人决定去条件限制较少、更宜居的城市。

与此同时，一些后期初创公司的首席执行官有兴趣在旧金山湾区以外招聘更多员工，特别是旧金山以外的地区。越来越多的人认为，旧金山的员工比其他地方的员工更昂贵、更有资格、更注重工作中的政治激进主义(而不是以公司核心使命和绩效为重点)。当然，并不是所有后期创业者都认同这一观点，但越来越多的人认同这一观点。这对处于早期阶段的公司影响较小，因为它们的员工基础较小，任务定义严格，而且需要发货。

如果湾区最终确实作为一个集群减少了，我猜这只是部分下降。旧金山湾区的网络效应和人才基础令人难以置信地高，如果减弱，我猜会下降10-20%，而不是80%。也就是说，如果COVID SIP无限期延长，或者SF采取激进的税收立场，或者继续其治理下滑，纽约、洛杉矶和丹佛(在较小程度上)似乎都处于随着时间的推移变得越来越重要的地位。虽然我长期看好旧金山湾区作为独角兽和美国主要集群的持续家园，但持续的治理和政策将如何影响SF值得关注。只有时间能证明。