J.C.Penney申请破产

成立于1902年的百货商店连锁店J.C.Penney周五申请破产保护，这是冠状病毒大流行期间倒闭的最新一家也是规模最大的零售商。J.C.Penney在美国拥有800多家门店。

在它倒闭之前，本月还有其他零售业破产，包括J.Crew、内曼·马库斯集团(Neiman Marcus Group)和设计师男装品牌约翰·瓦瓦托斯(John Varvatos)。但从门店数量来看，J.C.Penney是迄今为止最大的受害者，许多美国商场的门店都是支柱，拥有近8.5万名员工。

该公司表示，它向德克萨斯州南区的联邦破产法院申请了破产法第11章的债权人保护，手头有5亿美元的现金，并收到了9亿美元融资的承诺，供破产过程中使用。J.C.Penney表示，它已与某些贷款机构达成协议，将减少数十亿美元的债务，并将探索出售该公司。该公司还表示，计划关闭门店，具体地点和时间将在未来几周公布。

在J.C.Penney未能在4月份为其债务支付利息以“最大限度地提高财务灵活性”之后，人们预计会提交这份文件，然后在上周跳过了另一笔付款。总部位于德克萨斯州普莱诺的这家连锁店的股价在今年的大部分时间里一直低于每股1美元。

这起破产事件代表着一家美国机构的衰落，该机构的历史可以追溯到怀俄明州的凯默勒(Kemmerer)，其创始人小詹姆斯·卡什·彭尼(James Cash Penney Jr.)在那里投资了一家名为黄金法则(Golden Rule)的干货店。这位密苏里州汉密尔顿人扩大了连锁店，并很快将其更名为J.C.Penney，但他致力于金科玉律的概念，特别是在公司如何对待员工方面。

从J.C.Penney成立初期起，员工就分享利润，彭尼认为这是其成功的核心，也是“你希望别人怎样对待你，你就应该怎样对待别人”的一个例子。

大多数百货商店连锁店都处于长期的衰退期，西尔斯(Sears)和J.C.Penney在中端购物中心的大规模足迹尤其具有挑战性。

但在过去十年里，对冲基金经理威廉·A·阿克曼(William A.Ackman)和富有魅力的苹果前零售主管罗恩·约翰逊(Ron Johnson)的参与加速了J.C.Penney的灭亡，他们是近代史上最灾难性的零售业扭亏为盈努力之一的幕后黑手。

阿克曼是一名维权投资者，也是潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)的首席执行官。他在2010年购买了J.C.Penney的大量股份，随后加入了董事会，他看到了这家零售商的机会，后者正在输给科尔百货(Kohl‘s)和梅西百货(Macy’s)等竞争对手。

他亲自招募了约翰逊，约翰逊于2011年底加入，他计划将J.C.Penney的门店改造成精品店的集合，推出“城市广场”，取消不间断的促销和优惠券，与纳内特·勒波勒(Nanette LePore)等高端设计师建立合作伙伴关系。

他的乐观愿景--以及约翰逊经常提到已故苹果创始人史蒂夫·乔布斯--起初激发了乐观情绪。但是，约翰逊的计划通常是在没有任何小规模测试的情况下实施的，最终疏远了J.C.Penney的核心客户，导致了销售额和流量的下降，并造成了内部裂痕。2013年4月，他在17个月后被赶下台，但在一年内，J.C.Penney抹去了43亿美元，占其年销售额的25%。

自那以后，J.C.Penney一直在更换新的首席执行官，但下降趋势仍在持续。

房地产研究公司绿街顾问公司(Green Street Advisors)在上个月的一份报告中表示，预计到2021年底，超过一半的购物中心百货商店将倒闭，因为这场流行病将“零售商几年的余波”提前。该公司表示，百货商店约占购物中心锚定空间的60%，购物中心运营商将陷入困境，因为他们正在思考如何处理大型空置盒子。

Green Street表示，预计J.C.Penney最终将进行清算，即使该公司在短期内摆脱破产，并称“规模较小的门店车队不会解决J.C.Penney的核心问题.”

在截至2月1日的一年里，该公司的销售额近年来稳步萎缩至107亿美元，当时该公司公布持续运营净亏损2.68亿美元。当时，该公司表示，它在美国有846家门店。十年前，J.C.Penney的销售额仍在下降，但其销售额为176亿美元，持续运营的收入为2.49亿美元。当时，它有1100多家门店和15.4万名员工。