特朗普司法部将401K投资者扔给狼队

特朗普美国劳工部监管机构刚刚为私募股权之狼向401K计划发起人出售华尔街有史以来设计的成本最高、风险最高、最隐秘的投资敞开了大门。401K投资者将像羔羊一样被吞噬，等待屠宰。

上周，美国劳工部为计划发起人打开了将私募股权基金加入其401(K)计划的大门，这对私募股权行业来说是一个巨大的胜利，因为401K持有近9万亿美元的资产，对投资401K以获得退休保障的美国工人来说，这是一个巨大的挫折。

在共同基金公司进行了30多年的骇人听闻的零售价格欺诈之后-美国能源部对此睁一只眼闭一只眼-近年来，401k成本一直呈下降趋势，这主要要归功于普遍存在的过高费用的私人集体诉讼。现在，如果私人股本被接受，401k成本将飙升，风险将大幅增加，透明度将直线下降。

糟糕的是，本应保护雇主赞助的退休福利计划的联邦机构美国司法部(DOL)欢迎华尔街的狼来享用工人辛苦赚来的储蓄，但该机构为其鲁莽行为提供的解释是反常的。

提高401K储蓄者的费用和风险将“克服冠状病毒对我们经济的影响”，并通过允许工人像承受得起大量损失的百万富翁那样赌博，“为普通投资者创造公平的竞争环境”。

根据美国司法部的新闻稿，美国证券交易委员会主席Jay Clayton赞扬了该部“改善投资者选择和投资者保护”的努力，他说，新的指导方针“将为我们的长期主街投资者提供专业管理的基金选择，这些基金更符合许多管理良好的养老基金追求的多元化公共和私人市场资产配置策略，以及ERISA受托人选择和监督的好处。”

这位全球首屈一指的证券监管机构的主席显然没有意识到，十多年来，由所谓的“管理良好的”养老金进行的私人股本投资，导致越来越令人失望，更不用说夸大和无法审计的业绩结果了。沃伦·巴菲特可以说是世界上最受尊敬的投资者，他最近升级了对私募股权公司的批评。

在去年的伯克希尔哈撒韦BRK.B年会上，巴菲特表示：“我们已经看到私募股权公司提出的一些建议，它们的回报计算方式不是我认为的诚实的…。如果我在运营养老基金，我会非常小心地对待提供给我的东西。“

克莱顿主席和DOL可能认为他们比巴菲特更了解私募股权投资的风险和回报。

他们可能认为，在私募股权上赌博是挽回流行病损失的谨慎战略。

根据我调查超过1万亿美元养老金的经验，苦苦挣扎的计划几乎总是在最后几个小时转向风险更高、成本更高的投资来自救-不出所料，这只会加速它们的灭亡。赌博不是提高退休保障的办法。

私募股权投资改善了投资者保护？鉴于私人股本基金缺乏审慎投资的所有特征，这种说法尤其不真诚。

私募股权基金是成本最高、风险最高、透明度最低、流动性最差的。他们的资产是最难估值、最容易膨胀的。

据报道，SEC对私募股权公司的工作人员检查发现，超过一半的人分配费用和收取费用不当，在某些情况下，是非法的。为什么退休计划监管机构会向一个经常作弊的行业敞开大门？401K投资者是否在叫嚣着要私募股权，并愿意冒这个险？

EBSA代理助理部长珍妮·克林费尔特·威尔逊(Jeanne Klinefelter Wilson)表示，新的指导方针“应该能向固定缴款计划受托人保证，私募股权可能是审慎投资组合的一部分，也是增强美国工人退休储蓄和投资保障的一种方式。”

在我35年的经验中，我从未遇到过能够完全理解与私募股权投资相关的高风险的固定缴款计划受托人。对于选择与这些狼共舞的计划受托人来说，做好被咬的准备。