第二次大萧条

美国经济正在重新开放。在阿拉巴马州，健身房重新开业了。在佐治亚州，餐馆再次为顾客安排座位。在德克萨斯州，酒吧人满为患。在佛蒙特州，居家命令已经取消。人们仍然心有余悸。美国人仍在死去。但冠状病毒大流行的下一个令人作呕的阶段即将到来。金融最低点，即经济停止崩溃并重新开始增长的时间点，似乎已经过去。

复苏会是什么样子？在这个令人担忧的时刻，没有人对消费者情绪、政府法令、企业倒闭和刺激计划以及疾病的传播有足够的了解，以对未来做出可靠的预测。特朗普政府和一些乐观的金融预测人士认为，我们最终将出现强劲的V型反弹，经济活动很快就会回升到原来的水平。其他人则押注于更长、更慢、U型的扭亏为盈，痛苦将持续一到三年。还有一些人正在勾勒出一种松弛的复选标记，它的长尾迟钝地垂向未来。

抛开重新开放的兴奋不谈，第三条也是最悲惨的一条道路似乎就是我们正在走的道路。随着一切重新开始，这个国家将会反弹。考虑到降幅有多大，这种反弹似乎是非同寻常的：5月份零售额增长了18%，经济增加了250万个就业岗位。但如果不采取戏剧性的政策行动，大流行萧条是可能的：国会预算办公室(Congressional Budget Office)预计，未来十年，美国经济产生的经济活动将比几个月前预测的少8万亿美元，全面复苏可能要到本世纪30年代才能站稳脚跟。

至少有四个主要因素令经济学家感到恐惧，并拖累了经济复苏：家庭财政悬崖，大企业倒闭，州和地方预算缺口，以及挥之不去的健康危机。三个月前，大流行和随之而来的就地避难订单造成了美国近代史上前所未有的大规模失业。一场虚拟的暴风雪降临在这个国家的顶部，所有人都冻住了。近40%的低薪工人在3月份失去了工作。在3月、4月或5月，超过4000万人失去了工作。

面对这场历史性的灾难，美国做出了历史性的回应：白宫和国会的共和党人普遍敌视为低收入家庭提供经济刺激的想法，他们与民主党人联手达成了一项2万亿美元的救援计划，其中包括为大多数成年人一次性支付1200美元，为许多儿童支付500美元，大幅扩大失业保险体系，将零工纳入其中，并将失业保险支出每周增加600美元。它还创建了一项全面的小企业救助计划，涵盖将员工留在账簿上的公司的工资清单。

好处：这笔钱维持了家庭的生存-至少在最初几个月紧张的避难所里是这样。新的估计表明，国会的救援计划阻止了贫困率的上升，由于失业保险支出的扩大，许多失业工人在停工期间收入增加。坏处：它漏掉了大约1500万移民家庭的人，他们中的许多人从事着基本的工作，比如囤积杂货货架，送外卖，以及在医院抽血。丑陋的是：直升机大空投是一次性的，失业保险的扩大是有时间限制的。在失业率仍处于两位数的情况下，国会设计了山姆大叔的帮助，使其在今年夏天枯竭。民主党人和共和党人正在就另一项刺激法案进行谈判，但对预算赤字激增的担忧使谈判变得复杂。

这意味着家庭正在走向悬崖。但并不是每个人都会同样受到影响。到目前为止，拥有无处不在办公室工作的富裕工人相对来说没有受到工作和收入损失的影响。富裕家庭的股票投资组合反弹至接近去年冬天的水平。但贫困工人-不成比例的黑人和拉丁裔工人，以及年轻工人-承受了最严重的就业和收入损失。他们进入这场衰退时没有财富缓冲，许多人背负着沉重的租金和沉重的债务。他们的收入和失业转化为在没有联邦干预的情况下整个经济的需求损失。

如果联邦干预枯竭，数百万家庭将陷入困境，因为失业和取消的工作时间迫使他们停止支付房租，并拖欠债务。饥饿，无家可归，忘记了上社区大学的计划，婴儿在压力很大的家庭中长大：这些都是利害关系。国会预算办公室预测，到2021年底的每个季度，美国消费者的购买量将比大流行时减少3000亿至3700亿美元

消费者支出的急剧下降将加速大规模企业的失败，这是拖累经济的第二个因素。Paycheck保护计划和其他联邦倡议将氧气面罩强加给许多公司。但PPP的规模是为了帮助企业度过短暂而强烈的中断，尽管预计经济将在数月内持续低迷。此外，PPP没有包括对有显著非工资管理成本的企业提供太多援助，比如高成本城市的餐馆。这意味着，如果顾客不能退货，许多企业将会倒闭。据估计，已经有10万家小公司永久关闭。

最重要的是，许多企业-航空公司、餐馆、现场活动企业、酒店、私立学校、石油和天然气公司-面临严重而顽固的衰退。学生们不愿意为在线学习支付比面对面教学更高的费用。公司不会为参加会议和销售会议的旅行提供资金。在科学家开发出冠状病毒疫苗之前，音乐会和节日预计不会重新开始。经济学家预计，最近被解雇的人中有42%不会回到他们的前雇主。

可能出现第二次大萧条背后的第三个因素是各州和城市面临的预算危机。联邦政府不必年复一年地平衡其分类账，而且永远支出超过收入。然而，除了佛蒙特州和大多数城镇外，每个州都被要求保持盈利。目前，销售税、房地产转让税、所得税、罚款和手续费都在崩溃，地方政府明年的预算缺口预计将达到1万亿美元。如果没有华盛顿的帮助，这必然意味着大规模的服务削减和失业：即估计有530万人失业。

由于国会在提供财政援助方面犹豫不决，州和地方政府的缩减已经开始。密歇根州今年面临30亿美元的预算缺口，明年将面临40亿美元的预算缺口：它已经制定了一项工作分担计划，要求三分之二的州雇员接受部分休假。在新泽西州，政府要求10万名公务员改用缩短的时间表。学校已经解雇了比大衰退期间更多的工人，失去了近50万个职位。

家庭的财政悬崖。滚动的业务失败。州和地方政府的预算危机。每一个都够糟糕的了。每一次都可能是足够大的逆风，使经济单独陷入衰退。但最后一个因素是我们最坏情况下的真正阿尔法和欧米茄：美国政府对新型冠状病毒大流行的管理带来的灾难。

与许多同行国家一样，美国实施了就地避难和社会疏远措施，以遏制病毒的传播。但它这么晚才这么做，导致了数万人不必要的死亡。这浪费了这些极端措施争取到的时间，因为政府未能建立起强有力的检测和追踪制度。包括韩国和新西兰在内的国家粉碎了冠状病毒。美国只是把它搜了个水落石出。这个国家正在重新开放，疾病仍在传播，致残和死亡，因为几个州经历了案件数量的戏剧性激增。

永远不能控制住大流行意味着永远不能释放经济。只要看看拉斯维加斯的赌场就知道了：开业了，但有一半是空的。这种拙劣的反应意味着数百万父母将需要继续照看他们年幼的孩子，而不是承诺工作。这意味着数以千计的办公室将继续执行在家工作的订单，损害了为支持他们而建立的商业运营。这意味着美国人将避开医生的办公室、酒吧和体育赛事，呆在家里，让当地的企业失去收入。这意味着当地可能最终不得不在夏季和秋季重新采取极端的社会疏远措施。这意味着恐惧和不信任：消费者信心低迷，对政府的信心受损，以及对经济复苏能力的担忧。

特朗普政府一再辩称，美国的经济健康和公共健康之间存在权衡。但经济学家和内科医生一再辩称，这是不正确的：结束这场流行病将是联邦政府为保护国家的财富、健康和经济运行所能做的唯一最好的事情。特朗普政府以其傲慢、顽固和无能的态度未能做到这一点。

尽管如此，第二次大萧条并不是不可避免的。所有这四个因素，以及其他许多伤害家庭和杀害美国人的因素，都是可以通过政策解决的。国会可以延长失业保险，为陷入困境的企业提供新的帮助，每月向贫困家庭发放现金补助，向各州提供财政救济，并实施全国范围的测试和跟踪计划。崩溃已经结束了。反弹正在进行中。但一个可怕的未来等待着我们，一个不一定要发生的未来。

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