安德鲁·威尔金森和“小资本操作手册”

Tiny是一家长期控股互联网企业的公司，由安德鲁·威尔金森(Andrew Wilkinson)和首席执行官克里斯·斯帕林(Chris Sparling)创立。他们在盈利的、简单的、通常令人厌烦的“互联网企业”中持有多数股权，通常是全部股权。

我怀疑这是变得非常富有的最可靠的方式。它不如创立下一家价值数十亿美元的初创公司或成为一家造王者风险投资那样迷人或迅速(潜在)。这是一种更长期的方法。

创办公司很有趣，但任何做过的人都知道这是一项繁重的工作。用现有现金流收购老牌企业并不那么诱人，所以我怀疑它作为一种积累财富的方式被严重低估了。

现实情况是，购买和改进企业比创办企业更容易。从3到10要比从0到1容易，即使对那些以前做过的人来说也是如此。

人才套利使这一模式颇具吸引力。商业的未来是遥远的，人们需要一段时间才能意识到这一点。你可以收购公司，用同样好(或更好)、更便宜的全球远程劳动力取代昂贵的员工。

关于控股公司或像TINI这样的微型企业实际上是如何运营的，信息并不多。我听过安德鲁播出的每一个播客，并从他们那里整理了这些笔记。

2006年，安德鲁高中毕业后不久就创立了加拿大维多利亚市的设计机构MetaLab。在快速增长之后，他利用利润实现了多元化，进入了各种业务，这些业务今天形成了Tmall，这是他与商业伙伴克里斯·斯帕林(Chris Sparling)完全拥有的一家控股公司。

经纪公司传统上不是很赚钱，但MetaLab能够收取旧金山经纪公司的费率，而且只支付加拿大维多利亚州的工资。

泰尼在2013年开始收购企业，当时MetaLab的年利润为700万美元。蒂尼今天完全自筹资金。

舒适而不是微不足道。这听起来像是年收入在8000万至9500万美元左右(安德鲁说的是两位数的数百万美元)，这些企业的利润都很高。他们在20多家公司拥有大约350-400名员工。

一支高素质的团队就位。如果业务操作简单，并且团队想要离开，这是可以商量的。

我们对老板们持开放态度，要么留下来，要么马上离开，或者随着时间的推移过渡出去。我们将与您一起努力过渡。

利润率高的简单的互联网企业不需要大量的人员或复杂的技术，并且具有保护它们免受竞争对手攻击的竞争优势。例如：一个主导品牌，一个庞大而忠诚的社区，一个利基垂直市场，或类似的东西。

它位于一个偏僻的地方，没有人注意到它，但它正在悄悄地成长。它没有核战争的风险。

它是自给自足的，而且欣欣向荣。它不依赖于食物和能源。安全企业不需要像谷歌或Facebook这样仁慈的看门人才能接触到他们的客户。

不依赖Facebook或Google的流量。人们在地址栏中键入Dribble进行访问。

我不知道这是否是故意的，但看起来Andrew已经从服务到工具/产品，再到平台/社区，再到数字市场。

与典型的私募股权公司相比，小公司承担的信息责任更少。例如，没有正式的董事会会议。

各公司每月向TING发送一次仅限财务的损益表、资产负债表和关键绩效指标更新。不包括运营信息。

泰尼的主要业务是购买企业的多数股权，而不是创办企业。在一段时间内，安德鲁会在任何他感兴趣的利基市场开始新的业务。他现在试图避免这种情况，认为买一些已经很好的东西要好得多。

当安德鲁现在真的开始做新生意时，他几乎委托了公司的所有方面。他最近说，他在他创办的每项新业务上只花了大约4个小时。

安德鲁将支付所有要做的工作，这笔投资将形成他在企业中的股份。他将找到一位首席执行官来管理公司，并向新的首席执行官支付一两个月的工资，让事情开始运转。然后他会帮忙介绍，但除此之外，他不会插手的。总而言之，他说，与一个伟大的运营商合作需要10-5万美元。

蒂尼被定位为私募股权领域的好人。互联网企业中的伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathway)。

他们以进行简单的收购而闻名。安德鲁不喜欢传统的收购过程：漫长的尽职调查和重新谈判条款。沃伦·巴菲特在七天内完成交易，这些都是规模更大、更复杂的业务。规模较小的交易应该会更快。

这种模式的一个挑战是，很难以合理的价格收购科技公司。收购乏味的传统企业更容易，因为估值比科技公司低得多。要成功地使用这种方法，你需要遵守关于你愿意为企业支付多少钱的纪律，以及易于合作的声誉。我怀疑安德鲁之所以能成交，是因为他是个好人，并为企业提供了一个良好的生存环境。这与典型的私募股权投资方式形成对比，后者大幅削减成本(即解雇所有人)，并尽可能多地榨取利润。

对于员工来说，大部分时间一切照常。我们的目标是让员工甚至不会注意到这一点。

最大的不同之处在于，Tmall变成了银行。现金根据历史营运资金需求留在公司，任何额外的现金都会流向总部进行新的收购。

通常，Tmall收购的是产品或设计师主导的初创公司，这些公司已经实现了有机增长。他们将提高价格，并实施标准的最佳实践营销和销售流程。每家公司都有自己的首席执行官，但也有一些例外，比如所有的就业委员会(5+)都由一名首席执行官领导。

安德鲁估计，在加拿大经营一家企业的成本可能是加州的60%-65%。苦苦挣扎的美国公司可以通过迁往加拿大来降低成本。加拿大套利包括更低的工资，不需要支付医疗福利，SRED，以及更便宜的货币。

通常，安德鲁是从自力更生的创始人那里购买股票，这些创始人已经做了5-10年的工作，希望继续前进。

寻找优秀的人才来管理这些公司是这种模式最困难的方面之一。

安德鲁解决这一问题的方法是支付高薪，并聘请以前已经在更大规模上管理过类似业务的首席执行官，而不是试图寻找定价过低、经验较少的人才。

在完成交易的几个月前，安德鲁正在努力寻找业务机会和新的领导者加入。

他通过现有的CEO找到了这些新CEO，他问道：“我们即将收购一家你所知道的业内最聪明的公司。”

安德鲁花时间寻找新的交易，研究他们现有的投资组合，思考如何才能让他们上当受骗。

适应委派是这个模型的关键。安德鲁是老板，不是首席执行官。所有者不能总是委派能做或不能做的事情，否则CEO会变得怨恨不已。做出一些你不同意的决定会带来一些安慰，这是随之而来的。需要比往常更多资本的重大决策是一个讨论话题。

首席执行官们将接听电话，并就最佳实践提供建议，但仅此而已。真正的工作是有报酬的。TINI为所有公司为控股公司所做的工作支付报酬，公司之间的所有工作都是全额支付的。

协同效应很有吸引力，但它们通常只会让首席执行官们怨恨不已，因此完全避免了协同效应。

Tiny几乎不使用债务进行收购(比伯克希尔哈撒韦公司还少)。喜欢在6个月内还清债务。债务来自加拿大的BDB，或传统银行。

如果您知道我应该对此补充什么，请联系@ColinKeeley或[email protected]。