财务报表：初学者指南

每个月都有一家著名的公司上市。每周都有一家炙手可热的创业公司筹集数百万美元。妈妈们、爸爸们和十几岁的孩子们每天都会检查他们的库存。

无论一家公司是制造火箭发动机还是移动应用程序，他们都用同样的语言讲述自己的故事-财务报表。以下是它们的工作原理。

它进行得很顺利--你有满意的客户和丰厚的利润。你正在考虑买下自己的工厂，以便更快、更便宜地生产更多的T恤。

所以，你向银行申请贷款。贵公司是盈利的，工厂将在3年内收回成本，所以你知道你会偿还的。但是，虽然你知道这一点，但银行并不需要说服他们。然而，该银行对订购服装业务一无所知。

要达成一致，你需要一种共同的语言来谈论你的业务。

复式簿记是金融中的第一种形式主义。中东在公元1世纪拥有它，韩国在11世纪独立获得了它，到了15世纪，它在整个欧洲都有很好的记载。

这是一个简单的概念，旨在减少记录交易时的错误：一个帐户的每一项分录都需要与另一帐户相等和相反的分录。

如果你买了一些棉花来做T恤，你可以这样记录交易：

当你花100美元购买棉花时，你的现金账户将被借记(损失)100美元，而你的材料账户将被贷记(收益)100美元。基本原则是，你不能无中生有。

这看起来可能是人为的，但随着交易越来越多，它可以帮助您发现错误。因为每个分录都有一个相等和相反的分录，所以所有借方的总和应该总是等于所有贷方的总和。如果没有，您知道您犯了一个错误，您可以通过回顾您的交易来找到它。

交易清单非常有趣--它讲述了一个关于贵公司一直在做什么的非常详细的故事。当然足以在你申请贷款时回答银行的问题。

但是，就像银行没有时间了解认购T恤业务一样，他们也没有时间处理数千笔交易。为了理解正在发生的事情，他们需要一个更短的摘要。

如果你检查了所有的交易并算出了每个账户的净值，你就会看到这样的情况。

这会让你对公司的现状有一个大概的了解，把它分成你拥有的一切(资产)和你所欠的一切(负债)--一张资产负债表。这些通常不会相等--理想情况下，你的资产会比你的负债更值钱。

资产和负债之间的差额是你作为公司所有者可以理所当然地主张的。粗略地说，如果你今天卖掉所有的资产，用这笔钱还清所有的债务，你将剩下一大堆现金全部留给你自己。

这就是平衡的用武之地：等式的两边是相等的。请注意，这个等式实际上是一个定义-它断言股东权益的价值是资产和负债之间的差额。这也是复式记账的基础。

在给你贷款之前，银行会有兴趣看到这一点的。对于他们来说，这是一种快速而肮脏的方式来理解大局：

涉及的数量级-这家公司的运营规模是数千、数百万还是数十亿？

金融家通常根据资产负债表计算指标，以进一步总结信息，并比较不同公司的数字。

债务/权益比率是一个很大的比率，它告诉你一家公司对借款的依赖程度。如果它太高，那么公司可能过于依赖贷款，但如果它太低，这可能表明效率低下，因为借钱用于增长可能比通过艰苦的方式赚到钱更快。

所以-资产负债表以银行可以理解的方式总结了很多关于贵公司的情况。

资产负债表是单个时间点的快照。要了解一家公司是否赚钱，你需要看看一段时间内(例如每个月)情况是如何变化的。

你需要知道的第一件事是你收到了多少钱-你的收入。你不会把所有的钱都保留下来--在此过程中会有成本和开支--所以你需要减去这些。你最终得到的数字是你的利润--你在一天结束时赚的钱。

你从收入(顶线)开始，减去成本，最后获得利润(底线&明白了吗？)。这是一张简单的损益表(P&；L)，或称损益表。大多数公司每个月都会做一次，以密切关注事情的进展。

有了损益表，你和银行就可以了解你的业务进出情况。如果你的损益表持续盈利，那么银行会高兴，你也会高兴。

从理论上讲，这很简单。但在实践中，每个损益表项目都有隐藏的细微差别需要解决。

当你开始卖衬衫的时候，那是一个简单的时代-你从中国批量购买衬衫，然后在当地市场上出售。

但一切都变了。你开始接受商店的批量订单，他们在你送衬衫一个月后付钱给你。当你上网时，你的客户开始付给你12个月的订阅费，所有这些都是一次性的。

事实证明，如果你一直认为收入就是手中的现金，那么事情就会变得有点奇怪--。

当你接到一大批订单时，你的花费就会猛增。但是因为你要到下个月才能拿到工资，所以这个月你的利润会下降很多。

当有人购买了12个月的订阅，你的收入就会激增。但在接下来的11个月里，你必须继续按订单交货(非零成本)，而不再支付(零收入)-你的底线会受到打击。

批量订单和预付款对你的业务很有好处，但如果收入意味着手头的现金，那么你的损益表可能会告诉你相反的故事。

考虑收入的更好方法是将交付的产品或提供的服务的价值等同于所提供的产品或服务的价值。

在订阅的每个月中，您需要做1个月的工作。因此，即使有12个月的预付款，你每个月也只能确认其中的1/12作为收入。剩余的11/12成为递延收入。这实际上是你资产负债表上的一项负债-你的客户实质上已经给了你一笔贷款，你必须每月以t恤的形式偿还这笔贷款。

同样的原则也适用于批量订单-你在交付产品时确认收入，而不是在收到付款时确认。

这叫做权责发生制会计，它更准确地回答了这样一个问题：你赚钱吗？

所以，你有一张资产负债表，显示你目前的财务状况，你有一张损益表，显示事情是如何随着时间的推移而变化的。然而，银行仍然不满意。

从纸面上看，情况很好-他们从低迷中恢复过来，并公布了健康的利润。为了冶炼更多的铁，他们着手购买一座新的高炉。但是，尽管他们的盈亏平衡表前景看好，但事实证明，他们没有现金购买。

他们的问题在于现金花得太快--一旦他们拿到一些，他们就会把钱用在库存(铁矿石等)上。利润滚滚而来，但现金并没有留下来。

该公司需要一种方法来了解现金是如何流入和流出的-现金流。他们的解决方案是现代现金流量表的起源。

和损益表一样，现金流量表显示了每个月的情况是如何变化的，但至关重要的是，它只关注现金--你一开始有多少钱，花在了什么地方，从哪里得到了更多，以及最终有多少钱。简而言之，现金流量表解释了一个资产负债表和另一个资产负债表之间的差异。

银行现在应该有足够的信息来决定是否给你贷款：

这些财务报表是一种共享的语言，让企业可以跨行业和跨国界进行交流。他们还会扁平化不断发展的业务--新的商业模式、交付方式和产品--从而随着时间的推移对一家公司有一个连贯的看法。

投资者用财务数据来判断业绩，贷款人用它们来评估信用，政府用它们来确保正确纳税。

但是，只有每家公司在编制财务报表时都遵循相同的规则，整个系统才能发挥作用。这些规则需要多年的学习才能完全理解(这就是会计师存在的原因)，包括：

工业革命(1760年)是金融业的一个重大转折点。许多公司如雨后春笋般涌现，它们正在以新的和复杂的方式发展和相互交易。拥有强大而准确的系统来跟踪公司账户变得越来越重要。

成立了专业会计小组，他们就最佳实践提出建议。但1929年的股市崩盘和大萧条，部分是由不可靠的财务报告造成的，是使会计成为法律问题的导火索。

美国政府开始与会计团体合作，为一致和准确的财务报告建立一套规则：公认会计原则，或GAAP。另外，自20世纪70年代以来，一个国际委员会一直在制定自己的一套规则-国际财务报告准则(International Financial Reporting Standards，简称IFRS)-以使整个世界达成一致。

如果一家公司违反了他们国家的规定，这就是所谓的会计欺诈，最终可能会有人坐牢。但GAAP和IFRS都为主观性留下了很大的空间-从2001年左右的干净到安然(Enron)的范围来看，大多数公司都介于两者之间。

利用这些灰色地带被称为盈利管理，即在不明确违反规则的情况下产生乐观的数字。每个人都在这么做-。

如果你看看公司的总体收益，你会发现，令人惊讶的是，他们中的许多人似乎每年都保持着同样的业绩。充其量，这表明公司故意优化财务指标，以便在公众面前看起来很好(参见：古德哈特定律(Goodhart‘s Law))。在最坏的情况下，这表明他们在账目上做手脚，以避免看起来很糟糕。

这张图表显示了一组公司从一年到下一年的每股相对收益。正数表示同比改善，负数表示下降。有一个巨大的峰值在0，这表明故意优化，以保持收益，或创造性的会计。

要使会计准则无懈可击真的很难。幸运的是，一群人正在试图找出原因-会计哲学家。

在他2006年的论文“财务会计准则委员会和经济现实会计”中，托马斯·李声称，该体系不稳定的哲学基础是我们问题的根源。也就是说，我们当前的会计准则含蓄地假设收入和资本是经济实体内在的、残酷的现实，而我们应该将它们视为社会构建的经济现实的抽象概念。`\(ツ)/`。

会计准则的工作是确保财务报告的准确性。但值得记住的是，财务报表代表的是现实，而不是现实本身。在过去的50年里，公司发生了巨大的变化，但会计准则却没有改变--规则手册已经过时。

知识经济已经将价值创造的驱动力从具体的财产、机械、库存转移到无形的品牌、知识产权(例如专利)、人力资源(员工)。但GAAP将这些无形资产视为纯粹的支出--谷歌最大的资产可能是他们的员工，但他们的资产负债表不会告诉你这一点。

GAAP指标也不能很好地代表新的商业模式。软件即服务(SaaS)约占企业软件市场的20%，并且正在快速增长，但你找不到像MRR(每月经常性收入)和损益表上的流失这样的订阅指标。

这些向后看的表述在思考未来时并不是特别有用。财务报表现在只占投资者用来评估公司信息的5%，收益和资产等关键会计指标已经不再与股价相关。

为了填补这些空白，几乎所有的公司都在他们的财务报告中报告自定义的非GAAP指标，以更好地描绘他们的业务图景。WeWork著名地定义了一个社区调整的EBITDA指标，该指标忽略了他们的大部分成本，以表明他们实际上是有利可图的。

你可以自己决定WeWork的指标是否有意义。但这正是问题所在--如果没有一致的标准，创造性的会计可能会蒙蔽我们的判断力，影响我们的经济。

就目前而言，财务报表不会有任何用武之地--如果你参与了经济活动，那么了解一下资产负债表、损益表和现金流量表是值得的。

然而，这些陈述只告诉你过去发生的事情。为了了解未来可能发生的情况，人们通常会建立模型，将历史数据与商业假设相结合，以产生预测。

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