特斯拉守住近期涨幅，分析师看涨目标为2,300美元

最近几个季度，特斯拉的价值飙升，从52周低点211美元上涨到今天的1,548.81美元。然而，在一些人看来，这个数字很低。进入派珀·桑德勒(Piper Sandler)。

Piper分析师的报告于周一晚些时候首次发布，给特斯拉设定了2322美元的新目标价，高于该集团此前设定的每股略高于900美元的目标价。一些人认为，该股仍有上涨空间，这可能解释了最近几周相关公司出现的一些狂热，包括同为电动汽车制造商尼古拉(Nikola)、Nio和其他公司。

周一晚上，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)在推特上发了一条推文，足以让人惊叹不已。

Piper的报告为其新的特斯拉价格目标列举了两个关键因素：该公司在制造方面的优势和由此产生的单量，以及软件将使该公司最终在25岁左右产生营业利润率的可能性。

在制造业方面，Piper根据特斯拉最近的第二季度数据上调了2020年的交付预期。该公司相信特斯拉可以达到最初的2020年交付指引500,000辆，该公司指出，考虑到新冠肺炎导致工厂关闭，这一目标令人印象深刻。

派珀建议，特斯拉在未来几年可以迅速扩大规模。这位分析师表示，制约因素不是客户需求，而是运力。当然，扩大产能并不是一件小事和廉价的壮举。尽管如此，随着客户需求的广泛开放，Piper预计未来将有更大的收入增长。

后一种说法感觉更具投机性。25%的营业利润率意味着，这家汽车公司的实际毛利率将需要高得多，对于一家在竞争激烈的市场中销售模压金属和塑料的公司来说，这似乎是一个延伸。

派珀的论点的基础是特斯拉的软件，特别是它的FSD，也就是“全自动驾驶”功能，这是一个售价8000美元的附加功能，比标准的自动驾驶系统提供先进的驾驶员辅助。

让我们提供一些简短的背景故事，以便每个人都能理解：今天，特斯拉汽车标配了Autopilot，这是一种先进的驾驶员辅助系统，提供自适应巡航控制和车道转向的组合。特斯拉曾经也对这一功能收费，但在2019年4月成为标准。

功能更强大、功能更强的Autopilot被称为全自动驾驶。消防处包括停车功能召唤以及在Autopilot上导航，Autopilot是一种主动导航系统，可以将汽车从高速公路入口匝道导航到出口匝道，包括立交和换道。该系统现在还可以识别和响应红绿灯。

尽管如此，特斯拉汽车并不是自动驾驶汽车。该系统要求人类驾驶员始终保持忙碌状态。

派珀认为，FSD的价格将继续上涨，从而推高利润率。该公司预测，消防处的成本可能高达4万美元。

派珀写道：“由于FSD套餐的高利润率，我们认为，到本世纪30年代，特斯拉可能会以成本-甚至低于成本的价格出售汽车，同时仍能实现更高的运营利润率。”

所有这一切都有一个非常重要的陷阱。随着特斯拉推出更多功能，它能够在资产负债表上确认FSD收入。换句话说，特斯拉必须不断改进产品，才能捕获整个产品线项目。

在第一季度财报电话会议上，特斯拉首席财务官扎卡里·柯克霍恩(Zachary Kirkhorn)解释说，公司将“大约一半”的FSD作为收入。另一半进入递延收入。

“我们的递延收入余额在继续增长，”他当时表示。“6亿美元多一点。因此，当我们随着时间的推移发布功能时，在每个季度末，我们都会查看发布了哪些功能，相关价值，然后我们可以将这些功能从递延收入中发布到该季度的财务中。然后是汽车，一旦功能发布，我们就可以确认这些收入。“

对于特斯拉的股东来说，无论是机构股东还是散户股东，派珀的报告都是受欢迎的。现在，特斯拉必须不辜负提高的期望。该公司将于7月22日公布财报。欢迎收看TechCrunch。