在Lemonade上市后的世界里理解河马的估值

2020年初，保险科技市场筹集了数亿美元，随着这一年的继续，更多的保险科技初创公司的财富有所上升。但最近这些忙碌而有利可图的季度或许最好的例证是Lemonade的首次公开募股(IPO)。

这家租赁和家庭保险初创公司于7月初上市，定价为每股29美元，高于提高后的IPO区间，后者的估值约为16亿美元。

尽管IPO定价强劲，但Lemonade的价值仍低于此前从私人投资者那里赚取的20亿美元估值。首次公开募股看起来像是公开市场蚕食了私人投资者的热情，对一家炙手可热的初创公司来说，这是一个降温的例子。

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但当Lemonade开始交易时，其股价在首日飙升139%，收于每股69.41美元，公司估值远远高于最终的非公开价格。无论银行家和机构投资者设法就什么价格达成一致，投资公众都迅速将该公司的定价重新定为IPO价格的数倍。

本周，另一家销售保险的保险科技公司河马(Hippo)宣布，它已经筹集了价值1.5亿美元的E系列债券，融资后估值为15亿美元。

但是，尽管这一时刻似乎值得称赞，河马也宣布，在过去12个月里，它的毛保费-扣除某些扣除之前的保险产品销售价值-达到了2.7亿美元，这个数字比前一年增长了140%。

相比之下，Lemonade在2019年的毛保费为1.16亿美元，比2018年的业绩增长了约147%，2020年第一季度的毛保费为3800万美元，截至3月底的年化保费为1.52亿美元。它在首次公开募股(IPO)时价值16亿美元，今天超过40亿美元。至少可以说，这些公司的规模和价值不匹配是有趣的。

为了探讨河马的融资以及这家私营公司与上市公司Lemonade之间的明显定价差异，交易所与河马首席执行官阿萨夫·沃德通了电话，对此进行了深入研究。

公开市场是不是太泡沫了？私人投资者是否过于保守？两者都有？让我们来看看吧。

河马提供房主保险，Lemonade也提供房主保险，尽管后者历史上专注于租户保险。无论如何，这两家公司都与权证进行了充分的比较。

TechCrunch采访了Wand，了解到他的这轮融资是在新冠肺炎期间筹集的，这意味着一些风投实际上是离线的，或者是倾向于自己的投资组合公司。尽管如此，在Zoom、Hippo和Wand上筹集资金后，投资者和估值以一种它认为合情合理的方式调整了条款，并将资本整合在一起。