一群不合适的计算机极客和英语专业的学生改变了华尔街

为了庆祝“纽约杂志”创刊50周年，这个系列将持续到2018年10月，讲述塑造这座城市文化的关键时刻背后的故事。

1988年夏天，对冲基金经理唐纳德·萨斯曼(Donald Sussman)接到哥伦比亚大学(Columbia University)一位前计算机科学教授的电话，想就他在华尔街的新职业提出建议。

“我想来看你，”当时37岁的大卫·肖告诉萨斯曼。邵逸夫在加州长大，在斯坦福大学(Stanford University)获得博士学位，然后搬到纽约哥伦比亚大学(Columbia)任教，然后加入投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)，摩根士丹利有一个新的秘密交易集团，正在使用计算机建模。作为华尔街的新手，肖希望投资公司Paloma Partners的创始人苏斯曼考虑一下摩根士丹利的竞争对手高盛(Goldman Sachs)给他的一份报价。

萨斯曼的职业生涯建立在发现和资助对冲基金人才的基础上，但他从未遇到过大卫·肖(David Shaw)这样的人。这位脑计算机科学家将继续成为金融革命的先驱，这场革命将使该行业计算机化，颠覆长期存在的做法，并用聪明的怪胎取代硬汉交易员的文化-不仅是数学和科学极客，还有音乐家和作家-穿着牛仔裤和T恤。

作为十年后将冲击华尔街的技术人员的先兆，这一新一代的对冲基金内向者将用市场每个角落安静的算法研究图书馆取代20世纪80年代充满亵渎色彩的交易室。他们还将提前推出电子邮件系统，并展望在线零售的前景，这让肖最雄心勃勃的员工之一采纳了这个想法，并将其付诸实施。是的，杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)的亚马逊(Amazon)的种子是在纽约市的一家对冲基金种下的。

30年前，这一切还没有到来。肖当时告诉萨斯曼的就是，“我想我可以用科技来交易证券。”

萨斯曼告诉肖，他收到的高盛报价是不够的。萨斯曼告诉肖：“如果你相信这个想法会奏效，你应该来为我工作。”这一提议导致与金融家肖和他的合作伙伴彼得·拉文索尔(Peter Laventhol)乘坐萨斯曼45英尺长的单桅帆船在长岛海峡航行了三天。萨斯曼回忆道，这两个人--没有透露太多细节--“说服了我，他们相信他们可以生成模型，识别出市场中性、表现优于其他人的投资组合。”就外行而言，这一战略将在不承担太大风险的情况下赚取大量资金。

对冲基金仍然相当原始，虽然他们已经在使用数学公式来捕捉诸如可转换债券等深奥工具的微小价格差异-当时占主导地位的对冲基金策略-肖正计划将数学提升到一个全新的水平。

Paloma Partners同意与D.E.Shaw投资3000万美元。从那时起，该公司已经成长为一家价值约470亿美元的公司，截至2016年底，该公司为投资者赚取了超过250亿美元，并列有史以来第三大收益。它让数十名员工成为百万富翁，让肖成为亿万富翁，后者于2001年从公司的日常运营中退下来，创办了D.E.Shaw Research，该公司进行计算生物化学研究，以帮助治疗癌症和其他疾病。据福布斯估计，肖的身价为55亿美元，他仍然一如既往地难以捉摸：他拒绝就本文接受纽约采访。

与此同时，D.E.Shaw帮助催生的量化革命已成为当今对冲基金的最大趋势，占据了该行业超过3万亿美元资产中的约5000亿美元，并在顶级基金中占据主导地位。前十大基金中有七个被认为是“量化基金”，包括D.E.Shaw本身。这七个量化指标中的一个，即两西格玛，是由D.E.Shaw的老兵创立的。但D.E.Shaw带来的变化并不只是在对冲基金中才能感受到。Shaw早年吐出的订单估计占纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易量的2%，多亏了它和其他新兴量化基金，纽约证交所被迫实现自动化。到20世纪90年代末，电子证券交易所压低了交易价格，到2001年，股票交易开始以便士为增量，而不是八分之一。这些变化使所有投资者更便宜、更容易进入这场游戏，导致交易量爆炸式增长。

从一开始，D.E.Shaw就是一个古怪的企业，即使是对一家对冲基金来说也是如此。第一间办公室距离华尔街很远，位于第16街共产主义书店革命图书上方的一个阁楼般的空间里，当时的联合广场仍然相当破旧。这间办公室约1200平方英尺(约合200平方米)，光秃秃的，墙壁刚刷过漆，天花板是锡的。但它拥有两台Sun Microsystem计算机，这是当时华尔街流行的速度最快、最复杂的计算机。“他需要法拉利，我们给他买了法拉利，”萨斯曼说。

当肖试图建立他的新公司时，他不想雇佣那些沉浸在华尔街生活方式中的人。同样，那些加入D.E.Shaw的人通常对在华尔街工作的想法不屑一顾。“我心想，不行，”卢·萨尔金德说，他记得1988年夏天接到肖的一个电话，问他是否有兴趣加入他的初创公司。萨尔金德即将完成纽约大学的计算机科学博士学位，并正在找工作，但华尔街对他望而却步。“在此之前一年，我被华尔街的几家公司录用。我怀疑我会不会喜欢金融领域的任何东西。“。

由于没有其他工作机会，他同意与肖会面。毕竟，他的对冲基金办公室距离纽约大学大约10个街区。两人在附近的联合广场咖啡馆共进午餐，在那里他们开始谈论赌博，这是萨尔金德的爱好之一。出生于纽约市的萨金德从小就学会了算牌，13岁时开发了一套赌马系统。他不知道这样的数学技能会在对冲基金中派上用场。“我玩得很开心，”他回忆道。

当他们回到办公室时，肖开始阐述他的愿景。“我想在这里建立一家技术和金融交汇的公司，”他告诉萨金德。与萨斯曼一样，肖不愿告诉萨金德更多，但他确实推测，他的公司或许能够取代华尔街的做市商：“他们准备在出价时买入，持有，然后以更高的价格卖出。不同之处在于你试图捕捉的是什么。我们可以用计算机自动做很多这样的事情，“他告诉这位计算机科学家同事。

“哦，你就像个赌徒。这就是问题所在。“萨尔金德说，他马上就被卖到了这份工作上。萨尔金德于2014年退休，成为D.E.Shaw的首批员工之一。

在对冲基金成立之初，萨斯曼每周都会拜访办公室。“一旦他们开始交易，他们就开始赚现成的钱，”他回忆道。“这些人都是非常严肃的人。我过去常常坐在他们旁边看他们交易。他们他妈的什么都没错过，“他回忆道，”这个地方的氛围和其他任何一家投资公司都不一样。这就像走进了国会图书馆的研究室。“

1990年，纽约大学的另一位计算机科学博士安妮·丹宁(Anne Dning)在萨尔金德家的一次聚会上与肖交谈起来。她回忆道，“我甚至不知道对冲基金是什么，”但她同意面试肖的一份工作，“作为一种玩笑”，最终她加入了肖的工作，尽管她最初想成为一名学者，但她在萨尔金德的时候就认识了萨金德。

“我的第一份工作是做一些对日本股市的预测，”她说。丹宁不需要了解任何关于这些公司或日本股市的情况。计算机会解决所有的问题。在早期，她会运行24小时的模拟，每隔6个小时在晚上醒来检查他们的进展情况。在过去的日子里，她会运行24小时的模拟，每隔6个小时醒来一次，检查他们的进展情况。一旦算法准备好进行实时交易，“我每天都会查看损益表，看看它是否在做我认为会发生的事情。这就像是一个实验。我可以看到立竿见影的效果，“丁宁说。随着公司的扩张，丁宁最终同时运营了D.E.Shaw的伦敦和东京办事处，她和萨尔金德都成为了一个非正统的六人执行委员会的成员，在肖退出日常管理后，该委员会以令人惊讶的有效共识方式管理公司。(他仍参与战略决策。)。

当D.E.Shaw在造钱的时候，David Shaw的愿景并没有止步于创建一只量化对冲基金。他知道，技术有能力改变我们的日常生活。作为一名学者，肖已经使用互联网的前身阿帕网(Arpanet)与其他科学家进行交流。这帮助激发了首批基于互联网的免费电子邮件系统之一朱诺(Juno)的灵感。凭借D.E.Shaw的股权资本，该服务于1996年推出，上市，并最终与竞争对手合并。

查尔斯·阿尔代(Charles Ardai)解释说，免费电子邮件只是肖早期的举措之一。1991年，查尔斯·阿尔代从哥伦比亚大学(Columbia)获得英语(特别是英国浪漫主义诗歌)学位，加入肖公司，是首批没有硬科学背景的非传统员工之一。

“他去找我的一位同事说，‘我认为人们会在网上买东西。他们打算在网上购物。更重要的是，他们不仅仅是去购物。我发誓，这就是大卫所说的：“人们不仅会购物，而且当他们买东西时--比方说他们买了一根管子给花园浇水--他们会试着用一根管子，他们会说，这根管子好，或者这根管子不好，他们会发表评论，其他人会看到他们，然后挑对的而不是错的，因为别人告诉他们，我喜欢这根管子。”我不喜欢那根烟斗。‘“。

杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)于1990年加入，负责D.E.Shaw的在线零售项目。他对这些可能性变得如此热情，于是他问肖是否可以接受这个想法，并自己去实践。肖同意了，亚马逊很快就诞生了。(邵逸夫没有入股这家目前市值6,200亿美元的公司。)。

Ardai说，从哥伦比亚大学毕业后，他收到肖的一封信，让他申请一份工作，这让他感到非常惊讶，他认为“这肯定是个骗局。”在这位22岁的年轻人加入后不久，他的任务是建立肖的招聘部门。他说：“我们为公司配备了从国际象棋大师到出版作家，再到单口喜剧演员--在这个或那个领域真正出类拔萃的人--我们有一名奥运水平的击剑运动员，一度我们还聘请了一名拆除专家。”他说，D.E.Shaw最好的交易员之一手臂上满是纹身，在华尔街的任何地方都找不到。另一个是长号演奏家，他最终离开布朗克斯，在布朗克斯创建了一个音乐节目。(Ardai还有其他兴趣；他是低俗平装犯罪小说系列Hard Case Critical的创始人和编辑。)。

萧伯纳的招聘过程可能影响广泛，但绝不是平等主义。事实上，它的招聘信一开始就断言公司是“毫无歉意的精英主义”。曾经令人惊讶的是，这家对冲基金的招聘做法已经不再反常，因为它们已经被谷歌(Google)等大型科技公司采用，当然还有亚马逊(Amazon)，亚马逊甚至在面试候选人时使用与D.E.Shaw相同的评分系统。

D·E·肖(D.E.Shaw)信奉的休闲着装要求也已成为科技巨头的礼仪。尽管这种着装在肖的早年被认为是令人震惊的，但如今在纽约的许多对冲基金中，这样的着装也很常见。“D.E.Shaw的目标之一一直是‘让我们消除所有不必要的限制’，例如，为什么要求人们打领带？”阿尔代解释说。根据肖的说法，D.E.Shaw的工作人员衣冠不整，以至于一家令人厌恶的白鞋律师事务所搬出了对冲基金占领的市中心一座写字楼-以示抗议。这些天，大卫·肖(David Shaw)的研究项目就在对冲基金对面的街道上，经常可以看到他穿着黑色T恤和工装短裤-即使在隆冬也是如此。

对于所有谦虚的尝试，D.E.Shaw已经从它在共产主义书店之上的岁月中走过了一段路。2010年，这家拥有1000多名员工的公司搬进了位于第六大道1166号(它在纽约市的第四个总部)的新办公室，那里简朴的接待区有一个天花板，墙壁上覆盖着设计成电脑穿孔卡片形状的屏幕。

2015年，谷歌前执行主席埃里克·施密特(Eric Schmidt)是D.E.Shaw对冲基金的长期投资者，他收购了该公司20%的股份，买下了破产的雷曼兄弟(Lehman Brothers)早些时候的投资。如今，追逐量化的资金如此之多，以至于早先押注于公开股市效率低下的策略已经变得不那么有利可图。创新者D.E.Shaw已经从股票套利的起步阶段进入了不良债务和新兴市场等其他领域，在这些领域，它利用量化技术帮助自己获得优势，同时依赖人类而不是计算机模型来做出交易决策。

在公司准备庆祝成立30周年之际，大卫·肖(David Shaw)并没有让他的第一位投资者唐纳德·萨斯曼(Donald Sussman)失望，他的公司最终与D.E.Shaw进行了数亿美元的投资。“我从来没有怀疑过他，”他说。“我从未想过D.E.Shaw会是470亿美元，但我确实预想过大卫将如何改变金融界。”

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