为什么Rackspace和BigCommerce不值更多钱？

但在这些数字中，有一个问题值得回答：为什么专注于云计算的Rackspace和推动BigCommerce的电子商务没有更大的价值？

使用基本的股票数量和初始区间的高端，Rackspace的目标估值约为48亿美元，BigCommerce的目标估值为13亿美元。鉴于Rackspace在2020年第一季度的收入为6.527亿美元，而BigCommerce同期的收入为3320万美元，我们手头有一个谜团。

听我解释。按IPO价格计算，Rackspace的价值约为目前营收运行率的2倍。对于一家我们与云联系在一起的公司来说，乍一看，这感觉很便宜。BigCommerce的目标估值略低于目前年运行率的10倍，与其竞争对手Shopify目前66.4倍的价格/销售额比(根据YCharts的数据)相比，这一数字显得很轻。

我们做了一些数学计算，仔细研究了每种情况下发生的事情。这个谜团归根结底是一些平凡的利润率和增长考虑。在这些公司正式定价和开始交易之前，让我们深入研究一下数据，弄清楚到底发生了什么，并问问自己，这些公司是否不是在朝着第二个更高的IPO价格区间前进。

让我们先解开Rackspace的IPO定价，然后再解开BigCommerce自己的一组数字。

虽然Rackspace拥有公有云组件，但其核心业务是服务驱动的，因此它不是与微软的Azure、谷歌的GCP或亚马逊的AWS竞争的主要云平台。