创业周刊：Qualtrics IPO这一次将更加令人兴奋

德国软件巨头SAP在独角兽Qualtrics首次公开募股(IPO)前几天斥资80亿美元收购了体验管理平台Qualtrics，这要追溯到2018年11月。但上周末，它决定剥离体验管理提供商，最终独立上市。接受采访的分析师罗恩·米勒(Ron Miller)对SAP方面的战略问题进行了猜测，并得出结论，这更多的是内部重置，以及从有希望的上市中获得的财务收益。

与此同时，Qualtrics已经为世界各地的人们展示了犹他州的创业场景。经过收购后的强劲增长，它现在已成为该州历史上规模最大的首次公开募股(IPO)。以下是亚历克斯·威廉姆在“额外咀嚼”中的更多分析：

根据贝塞默云指数(Bessemer Cloud Index)的衡量标准，增长率为35.5%、毛利率为71.3%的云公司的企业价值约为其年收入的17.3倍。

考虑到Qualtrics与这套平均指标(增长略有放缓，毛利率略有提高)是多么接近，17.3倍的数字可能与该公司上市后能够实现的目标并不遥远。算下来，8亿美元乘以17.3美元相当于138亿美元，远远高于SAP收购高通的价格。(对于那些书呆子来说，高通是否有很多债务是值得怀疑的，尽管它在IPO后会有大量现金；预计该公司的企业价值将略低于其未来的市值。)。

因此，今天市场对云公司的估值如此之高，以至于即使在SAP不得不在公开募股之前支付巨额溢价收购Qualtrics之后，这家公司在仅仅增长了两年后，今天的价值仍然大幅上升。

科技行业正在被各国政府拆分和改革，其许多领导人似乎没有计划将其作为向世界扩张的一部分，无论你是考虑到TikTok不断缩小的全球足迹，还是考虑到领先的科技首席执行官受到国会的指责。当你浏览本周关于这些话题的众多头条新闻时，你会在潜台词中看到一个非常明确的信息：这些天来，每一家初创公司都必须更仔细地考虑自己在世界上的位置，以求生存。

由于今年的大流行，SaaS的这个定义松散的子领域从去年在初创企业世界中多少是一个主流想法，变成了更广泛的世界中的完全主流。但上市公司一直是最大的受益者之一(见前一篇文章)，围绕早期初创企业的行动还不太清楚。卢卡斯·马特尼(Lucas Matney)和亚历克斯(Alex)采访了六名专注于该领域不同领域的投资者，以获得最新的Extra Crunch。以下是贝塞默(Bessemer)成长期投资者埃利奥特·罗宾逊(Elliott Robinson)对公司正在经历的融资趋势的精辟描述：

竞争异常激烈。我认为，我看到的一个动态是，目前表现确实很好的一篮子远程工作公司在加薪之前设定了很高的价格预期。这些公司中有很多不打算在第二季度和第三季度融资，但借助COVID的顺风，它们选择以一些通常看不见的估值倍数来融资。

我想这取决于你对失控的定义。现实情况是，这些公司中的许多公司正在从自然筹资日期开始不定期地筹集资金，原因有两个：第一，他们看到了一生只有一次的数字化转型和远程工作工具解决方案的采用。其次，在过去的九个月里，如此多的投资者筹集了大量资金，以至于他们倾向于投资这些公司-随着COVID案件在美国继续上升，这是少数几个可能会继续顺风顺水的细分市场之一。在一个不确定的COVID世界里，其他传统的软件价值支撑可能会面临巨大的阻力。因此，成长型股票投资者正在支付高倍数，以求获得定义类别的RW应用程序公司的机会。

触觉是一种非常棒的技术，但基于触摸的通信的实用未来无处不在--虚拟现实设备突然变得更有趣了，触摸板变得不那么有趣了。德文·鲍尔斯(Devon Power)和大卫·帕里西(David Parisi)是专注于这一领域的学者和作家，他们本周为TechCrunch撰写了一篇大型客座帖子，勾勒出了这个数十年来的概念的一些起伏。以下是关键摘录：

尽管在该领域进行了30多年的专注研究，但正确的触觉仍然具有挑战性。没有证据表明COVID正在加快已经在筹备中的项目的开发。虚拟触摸的幻想仍然诱人，但要在保真度、人体工程学和成本之间找到中庸之道，仍将是一项挑战，只有通过漫长的市场试错过程才能应对。虽然触觉保留了巨大的潜力，但它并不是弥补物理距离对心理影响的灵丹妙药。

奇怪的是，一个有希望的例外是使用手部跟踪和半空触觉全息图相结合的触摸屏替换，这两种图像起到了按钮替换的作用。这款来自布里斯托尔Ultraaleap公司的产品使用一系列扬声器将有形的声波投射到空气中，当按下时提供阻力，有效地复制了点击按钮的感觉。

Ultraaleap最近宣布，它将与影院广告公司CEN合作，为美国各地电影院的大堂广告显示器配备非接触式触觉，旨在允许与屏幕互动，而不会有触摸屏幕的风险。根据Ultraaleap的说法，这些展示“将限制细菌的传播，并提供安全和自然的内容互动”。

该公司最近进行的一项研究发现，超过80%的受访者表达了对触摸屏卫生的担忧，这促使Ultraleap猜测，我们正在接近“(公共)触摸屏时代的结束”。这场大流行并没有引发一场技术变革，而是提供了一个推进现有技术部署的机会。触摸屏不再是自然主义的、创造性的互动场所，而是现在需要避免的传染空间。Ultraaleap对未来的设想是让我们触摸空气，而不是被污染的玻璃。

说到投资者，TechCrunch一直忙于其他几个项目，让你更快地找到合适的项目。

首先，由于不断涌现的大量推荐，丹尼·克莱顿已经对TechCrunch榜单进行了第三次更新。用他的话说：“现在，我们使用了2600多份创始人推荐--是我们最初数据集的两倍多--我们强调了我们名单上的一些现有投资者，并增加了116名新投资者，他们被创始人认可为愿意不择手段、开出关键的第一轮支票和领导风险投资的投资者。”

查看它，并根据位置、类别和阶段进行筛选，以缩小您的音调列表。如果您是一位创始人，并且还没有提交您的推荐，请填写我们非常简短的调查。如果你有问题，我们会整理一个常见问题页面，描述资质和后勤，名单背后的一些逻辑，以及如何与我们联系。

其次，我们的自由编辑迈克·布彻(Mike Butcher)正在对欧洲国家进行一项虚拟投资者调查，以帮助Extra Crunch更清晰地了解欧洲大陆疯狂的创业中心正在发生的事情：

我们的年度调查将捕捉每个欧洲初创中心的表现，以及冠状病毒大流行给投资者带来的变化。我们想知道你们城市的创业场景是如何发展的，新冠肺炎对科技行业有什么影响，总体来说，你的想法将如何发展。我们的调查只会是关于投资者的，不会只包括风投投资者的贡献。入围的问题列表只需要简短的回答，但您想添加的越多越好。

他还想让我告诉你，他会在允许的情况下尽快恢复他的面对面旅行。(这句话实际上是我编的，但他已经说了这么多。)。

TechCrunch Exchange：SPAC的首次公开募股(IPO)是什么？-如果你还没有阅读亚历克斯新的每周电子邮件时事通讯。

大家好，欢迎回到TechCrunch专注于风险投资的播客The Equity(现已上Twitter！)，我们在这里解开头条背后的数字。

本周我们有完整的团队：我自己，丹尼·斯图尔特和娜塔莎在麦克风上，克里斯·斯图尔特一如既往地跑队长。

遗憾的是，本周我们不得不以一次修正开始，因为我是个哑巴，2)见第一点。但在我们了解了SPAC的细微差别之后(向大卫·埃斯里奇大声喊出来)，我们有了一个全面的好东西展示，包括：

Y Combinator Demo Day将像以前一样虚拟起来，它即将到来的迭代也将是现场直播的。Equity团队都同意，这是正确的做法，而且可能更有趣。现在，创始人们也可以在现场活动中挥汗如雨了！太好了。

说到现场活动数字化，“颠覆”即将到来。它会很棒的。我在这里阅读更多。

斯坦福大学商学院的一群学生正在拼凑一种投资工具，把钱投资到自己身上，这是一个好主意，也是一件非常可笑的事情。幸运的是，丹尼和娜塔莎对这一努力有好评。

Ro筹集了2亿美元，任何不恰当的笑话都是丹尼的错。该公司公布的15亿美元估值使得其竞争对手Hims可能通过SPAC上市的消息更加令人兴奋。

我完成了一轮整洁的融资：2000万美元收购了Instrumental，这是一家让我大肆炒作的超级整洁初创公司。

Facebook仍在寻找更好地了解成长型初创企业的方法-这一次是通过投资风险投资基金。

最后，你可能听说过，本周有一些听证会。我们正在做一些你会喜欢的关于这个话题的整洁的东西，所以敬请关注。

这就是本周的“公平”节目。我们周一早上很早就回来了，所以一定要密切关注我们的社交活动。拥抱，一会儿再聊！

股市每周一上午7点下跌。PT和周五上午6点。PT，所以订阅我们的苹果播客，阴天，Spotify和所有的演员。