为什么老牌风险投资公司应该向新兴经理人示好

Noramay Cadena是Make in LA的联合创始人和普通合伙人，Make in LA是一家早期加速器和基金，旨在支持技术驱动的硬件公司。

从表面上看，这似乎是一个久经考验的策略，吸引了很多关注、吸引力和资本。然而，还有一条值得关注的替代路径：通过筹集自己的资金打入风投领域的新兴经理人的衍生业务。新兴经理人的经验，甚至他们的个性特征，都让他们准备好在一家老牌公司内扩大规模。

我总结了几个我持有这种观点的理由，主要是基于我自己的经验。2015年，我开始为自己的基金募集资金，从而进入风投行业。作为一名前航空航天员，我讨厌“边走边造飞机”这个词，因为它太荒谬了，但我觉得它在这里非常适用。刚开始的时候，虽然我花了十年时间将卫星发射到太空，但我需要一个严肃的风险投资速成课程。我清楚地记得，当我们第一次分享我们通过电子邮件发送的“资本呼吁”时，我带上了一位合伙人，看到他们脸上惊恐的表情。我们在路上学习。

五年后，我们已经完全部署了Mila Capital的第一只基金，为创始人建立了一个生态系统，建立了你可以触摸到的技术，并投资了22家公司。我可以带着反思和感激来回顾我所学到的东西。

以下是创建自己公司的新兴经理人成为优秀附带候选人的七大原因：

他们已经形成了天生属于他们的个人品牌和声誉。他们不一定要符合一家公司的文化或推销；他们发展自己的文化或推销。他们的思想领导力，他们的推文，他们与创始人合作的方式-这些都是专有的。真实性使他们既能接触到创始人，又能赢得交易。

他们把海外招聘作为一种生活方式。一份新闻稿或征集意见书可能不会在一夜之间给他们带来汹涌的交易流，因此他们不得不与组织、大学和其他投资者建立联系，以此来发展他们获得机会的途径。

他们争先恐后地让自己的投资组合进入下一阶段，因为生存。为了跨越死亡之谷，这是从基金一到基金二的距离，新兴基金经理必须从他们的投资组合中展示出胜利。这意味着，他们很可能是第一个帮助创始人克服障碍和挑战的人，而且他们知道如何才能成为初创公司的真正合作伙伴。

他们习惯于把时间花在担心大事和小事上，他们会高度重视你减轻认知负担的能力。我们交税了吗？我们的网络账单？我们怎么才能凑齐资金雇个实习生呢？让我更新一下我们的网页。创办一家公司会带来令人难以置信的高潮，同时也会带来最琐碎的任务。但这意味着，就像创始人一样，新兴经理们习惯了戴着几十顶帽子，执行疯狂的任务，比如清理设施厕所的拥堵，让好市多跑去买空气清新剂。

他们通过基金发展过程塑造个性。这位新兴的基金经理不得不腋下夹着一本百科全书上路。他们在睡梦中练习、学习和不学习“为什么现在”和“为什么你”的答案。2019年，根据第一共和银行的年度统计，美国微风险投资的数量接近1000家，自2015年以来每年增加约100家。然而，经理们能够使自己脱颖而出，赢得了展示概念证明的机会。这种体验为工具箱增添了故事性和坚韧不拔的精神。

他们可能为创业事业做出了很大牺牲。建立基金需要时间，而且不会提供即时报酬来换取这项工作。接受现实并坚持不懈的人体现了长期的前景(这对风投有好处)和对这个行业的承诺。要做出很多牺牲，经常要调整富足的心态，以应对自己生活现实的影响，这在一定程度上反映了管理者的性格。

微型风投吸引了一批不同的、多样化的领导者。新兴基金经理是由填补资金缺口的愿望推动的。这些往往与性别和种族有关。他们要么是受到激励以实现不同结果的局外人，要么是对自己无法在看到机会的地方执行而感到沮丧的内部人。这一点很重要，因为创始人在反选择投资者方面的选择权和认可度越来越高，这已经成为一个关键问题，特别是在早期投资中。

我想详述最后这一点，因为多样性和可获得性日益成为风险投资的颠覆性因素。如今，风险投资公司80%的投资合伙人是白人，相比之下，拉丁裔和黑人的比例分别只有3%和3%。Latinx和Black拥有的公司管理着风险资本(骑士基金会)总AUM的1%，尽管根据NAIC的说法，这些类型的多元化公司可以产生更高的回报。具体地说，他们实现了15.2%的净内部收益率中值，而NAIC投资组合中所有私募股权公司的净内部收益率为3.7%。

根据我的经验，多样化的基金经理往往集中在微型风投公司，但也有少数值得注意的例外，包括Ulu Ventures的米里亚姆·里维拉(Miriam Rivera)。这些微型风投一直在低调工作，专注于建立可持续的进军和基础，并实现以不同方式进行投资的愿景，并以性别和多样性的视角进行投资。

在一个风投生态系统中，现在已经抬头足够长的时间，接受了黑人生命也是肯定的，以及随之而来的多元化对话，公司正在创造性地思考如何通过未被充分代表的人才获得投资机会。Sidecar基金正在推出，推销竞争正在推广，风投招聘信息正在更广泛地分享，介绍被绕过，流程正在简化和更加透明。

这是个很好的开始。为了实现可持续的变革，对2020年后如何投资感兴趣的公司应该自上而下地开始这段旅程，并对分拆进行长期的认真研究，因为前新兴经理可以催化他们向更具代表性、更公平和更持久的风险投资公司演变。