在周三直接上市之前，纽约证交所将Palantir的参考价定为7.25美元，Asana的参考价定为每股21美元

数据公司Palantir Technologies Inc.。和软件公司Asana Inc.。这两家公司都准备于周三在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)直接上市，这是对这种在很大程度上仍未经过考验的首次公开募股(IPO)模式的最大考验。

在周三之前，只有两家值得注意的公司-Spotify Technology和Slake Technologies-完成了直接上市。

Palantir和Asana交易的潜在压力点包括这两只股票何时开盘，以及他们共享的关键顾问将如何管理同时匹配两只股票的买家和卖家的过程。考虑到直接上市的新颖性和复杂性，一些知情人士说，他们对两家公司在同一天上市并不感到兴奋。

Palantir和Asana都聘请了摩根士丹利(Morgan Stanley)作为他们的首席顾问，Citadel Securities LLC作为他们指定的做市商，以帮助监督他们的首次公开募股(IPO)。这就是参与另外两家主要直接上市公司的团队：2018年的Spotify和2019年的Slake。

Palantir最初计划在9月1日这一周首次亮相。21岁，但据知情人士透露，由于与美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)进行了旷日持久的来回谈判，该公司不得不将上市日期推迟了一周。Asana已经计划了几周的时间，准备在9月1日首次亮相。30.。

你对Palantir和Asana的IPO有什么看法？加入下面的对话。

随着投资者热衷于抢购新上市公司的股票，这两家公司将上市。银行家、律师和高管告诉《华尔街日报》，尽管经济受到冠状病毒大流行的拖累，但如果IPO的狂热步伐继续下去，今年在美国上市的首次公开募股(IPO)可能会比其他任何年份-包括1999年和2000年的科技泡沫年份-筹集的资金都要多。

通过直接上市的方式上市绕过了投资银行承销商，这意味着这些公司不会为自己融资。取而代之的是，员工和早期投资者可以在交易的第一天出售他们的股票。

纽约证交所周二下午公布了这两只股票的所谓参考价：Palantir每股7.25美元，Asana每股21美元。资金不会以参考价转手，但这个价格起到了占位符的作用，而不是正式的IPO价格，而且是基于最近的私募市场交易。Spotify和Slake的上市首日收盘价都远远高于纽约证交所公布的参考价格。

华尔街日报上周最先报道，Palantir的银行家告诉投资者，股票可能开始交易，每股约10美元，这将使该公司的估值完全稀释至近220亿美元。其中一位知情人士称，Asana的市值可能更接近50-60亿美元。

在直接上市中，不会像传统IPO那样在前一天晚上进行买卖双方的配对。交易员们说，相反，该公司只是在公开市场上上市，这意味着找到合适的价格来打开股票进行交易可能需要很长时间。

Spotify是第一家通过这种方式上市的大公司，当Spotify通过直接上市的方式上市时，它的股票直到下午12点43分才开盘，远远晚于传统IPO通常开始交易的时间。

据一些知情人士透露，由于开盘可能需要很长时间，目前的计划是在市场开盘后不久，同时开始两家公司的价格发现过程。其中一位知情人士说，另一种选择-错开价格发现过程-将意味着一家公司可能要到下午晚些时候才能开业。这位知情人士补充说，即使两家公司同时进行这一过程，两家公司都不太可能至少在上午11：30之前营业，其中一家或两家都可能推迟到下午1点左右。

一位知情人士说，即使两家公司的价格发现几乎在同一时间开始，目标是将两家公司的第一笔交易分开一两个小时，部分原因是为了防止股市波动。

由于直接上市的历史不长，而且这一过程也没有经过广泛的测试，一些顾问表达了失望之情，他们认为，如果这两只股票的交易出现任何问题，目前还不清楚直接上市过程是失败了，还是交易量太大是罪魁祸首。

这些股票将在一个投资者一直渴望新股发行的市场上市-尤其是科技公司。即使是在数据仓储公司雪花(Snowflake)这样的传统IPO中，承销商也很难找到一个在开盘交易中不会剧烈波动的价格。由于投资者需求旺盛，Snowflake最终将股价定在远高于每股120美元的初始目标区间。雪花公司的股票在公开上市首日仍然飙升，开盘后不久交易价格高达319美元。它目前的交易价格约为每股250美元。

以Palantir和Asana的身份出现在2020年9月30日的印刷版上，为直接上市提供关键测试。