菲利普·埃尔默-德维特

在iPhone 12 Mini和Pro Max预订前夕，所有迹象都表明，整个iPhone 12系列的需求强于预期。

上周五早些时候，分析师凯蒂·休伯蒂写给客户的一份报告出现在我的桌面上：

苹果的七家Semis供应商，包括高通(Qualcomm)、Cirrus Logic、意法半导体(STMicro)、Skyworks、NXPI、Qorvo和德州仪器(Texas Instruments)，在过去两周的财报中都公布了令人惊讶的第三季度营收，平均超出市场普遍预期的7%(下图1)。

此外，供应商发布的C4Q收入指引平均比共识高出13%，这意味着季度收入平均增长12%，而不是连续3年季度增长持平(图表2)。

推迟发布iPhone12机型有助于解释12月当季季节性较好的原因，但这些供应商的评论也表明，iPhone 12的表现超出了之前的预期。例如，iPhone的5G调制解调器和射频内容供应商高通(Qualcomm)表示，它相信2020年5G手机销量将接近175-2.75M范围的高端，并引导C4Q收入增长比共识高16个百分点，比季节性高30个百分点。同样，iPhone的音频、语音和触觉反馈应用组件供应商Cirrus Logic也指出，“智能手机的组件发货订单强于预期”，导致C3Q收入“大大高于”内部预期，比普遍预期高出12%。

这些结果和评论将与iPhone12Pro和Pro Max最近一个季度的产量增长相吻合，这是因为早期消费者对iPhone12Pro…的需求强于预期。

也许同样重要的是，从iPhone供应商的业绩来看，C3Q收入的上行证实了进入iPhone12周期的iPhone需求强于预期。