分析：自2015年第三季度以来，Facebook和Instagram广告在达到季度均值约30％的增长后似乎已达到饱和点

Facebook FB -0.44％平台开始感觉像是家具过多的房屋。移动变得越来越困难。

根据Visible Alpha汇编的共识估计，除了旧版Blue应用中的广告外，该公司在2012年以10亿美元收购的Instagram上的广告约占Facebook截至9月30日的12个月总收入的四分之一。 。现在，两个平台上的广告似乎都在错误的时间到达饱和点。

在日益严格的监管环境中，Facebook似乎不可能简单地购买下一个Instagram。对于一家在过去五年中不断增加广告展示次数以增加整体收入的成熟公司而言，这可能会带来越来越大的痛苦。

自从您上次访问以来，在朋友发布之前打开Facebook或Instagram，您的新闻提要很可能不过是长长的垂直待售商品横幅。这种经历是有意为之的：根据FactSet上多个投资者致电记录的笔录分析，自2015年第三季度以来，Facebook的平台上投放的广告数量同比平均每季度增加近30％。

有趣的是，尽管广告价格在同一时期已经上涨，但价格在2018年下半年开始下降，今年降幅最大。例如，在第二季度，Facebook表示广告价格与去年同期相比下降了21％，而投放的广告则增长了40％。

有多种解释。最初，价格下降的大部分原因是广告向转瞬即逝的Stories转变，Facebook地理区域表示以较低的利率获利。但是，最近来自社交媒体同行的竞争似乎变得更加艰巨。例如，Snap Inc.的Snapchat和Pinterest的第三季度销售额分别比去年增长了52％和58％。同期，Facebook的销售额增长不到22％，尽管基数更大。

广告商今年夏天对Facebook的抵制也无济于事，在某些情况下将客户的业务推向了竞争对手。今年更大幅度的价格下降似乎也反映了冠状病毒大流行给Facebook客户造成的损失，其中大多数是小型企业。

较低的价格和投放的更多广告的结合，意味着Facebook在大流行中至少使投资者感到高兴。但是，尤其是由于许多用户已经将其旧版应用程序转移到了更年轻，更“酷”的Instagram上，该平台的过饱和可能会冒其用户完全逃离Facebook平台的风险。

尽管Facebook努力改变这种状况，但大多数人仍在使用Facebook和Instagram阅读新闻，与朋友互动或窥探他们的exe，而不是购物。确实，在第三季度的电话会议上，Facebook副总裁苏珊·李（Susan Li）指出，在大流行之后，较低的用户参与度应等同于更有限的广告增长，从而使2021年的收入增长更加依赖广告定价。

由于监管机构扬言要分拆，Facebook目前不太可能获得任何有意义的东西。并向WhatsApp添加广告，WhatsApp是一种消息传递服务，Facebook在2014年为其支付了高达190亿美元的费用，对于那里超过20亿用户中的许多用户而言，由于其加密的隐私权，这可能根本就不会启动。 Facebook已经表示，它将尝试通过商家支付的托管服务来通过该应用获利。

尽管如此，Facebook在广告业务之外创收的尝试仍未得到证实：第三季度总收入的近99％来自广告。

在Facebook的多元化网络内部，毫无疑问，该公司可以尝试利用许多内部手段。花大钱在广告业务中赚大钱可能不再是摆在桌面上。