硅谷应该奖励斑马，而不是独角兽

尽管没有人呼吁拥有高估值的初创公司灭绝，但应该数量要少得多。至少在看了数十亿美元以上的私人公司的经历和苦难之后，许多年轻的创始人才得出结论。

独角兽是一种神话动物，因此投资者期望获得神奇的结果：闪电般的成长，近乎垄断的垄断以及创纪录的IPO产生100倍或1,000倍的回报。 “斑马”公司是不同的。斑马是真实的动物，已经进化为在特定的生态位中充满和繁衍。与独角兽公司不同，斑马是精益，高效且稳定的。

通常，公司的名称或知名度-而不是其实际产品或切合实际的业务前景-变成了它所出售的东西。对于这种趋势的最新（也许是最令人发指的）示例，请查看WeWork。

该公司2019年的IPO失败是十年来的公司崩溃;自从安然以来，几乎没有企业如此迅速地下跌。当市场有机会检查独角兽时，他们发现这确实是一头独角兽，上面有纸板角。亚当·纽曼（Adam Neumann）以净资产而非实际价值建立了自己的公司，他的员工和支持者付了价。再来一次，想象一下IPO是否成功：当COVID-19在3月推出时，公司的价值会蒸发掉多少？

尽管当今的经济环境中，大多数技术创新都需要风险投资，但独角兽有时会成为案例，无法充分考虑一件好事。与WeWork一样，一轮又一轮的融资可能掩盖摇摇欲坠的基础和不完善的商业计划。

本月初，手机视频独角兽Quibi上市不到一年就折叠了。影视评论家们并不感到惊讶，听说过该公司的少数消费者也不感到惊讶。

在4月初推出不合时宜的产品之前，大多数观察家都知道这是个坏主意。那么，为什么Quibi会收到这么多资金？梦工厂的联合创始人杰弗里·卡森伯格（Jeffrey Katzenberg）和曾任惠普首席执行官的梅格·惠特曼（Meg Whitman）等公司的大人物吸引了一些投资者，他们以某种方式并没有意识到产品的一切，从名称到定价，都是错误的。

独角兽提供的东西并不像独角兽那么重要。在我看来，独角兽公司的另一面是斑马公司。它们可能有些奇怪，它们可能无法获得头版头条新闻或喘不过气来的新闻报道，但它们经久耐用并可以做点什么。

只要独角兽一直呆在无休止的冒险轮的魔法森林中，它们就会蓬勃发展。斑马在自由市场的稀树草原上艰难应对。斑马公司不会像Facebook或Amazon那样成为下一个庞然大物，但也不会成为下一个Quibi或WeWork。

诸如Handshake和Turo之类的斑马公司的出现，以及在某种程度上诸如Ben和Jerry’s和Patagonia之类的公司的出现，说明了我们对商业和经济认识的更广泛变化。甚至在冠状病毒关闭世界大部分地区之前，无休止的增长看起来就越来越没有吸引力了。

像Patreon这样的公司没有从经济中获取更多的价值，而是意识到在经济中流通相同的美元可以赚取多次。价值的单向提取将替换为循环的价值流。指数增长既不是企业运营的最佳方式，也不是唯一的方式。

对于我们大多数人来说，新的一年将是一件轻松的日子：2020年终于过去了。但是，我们不应忽略反思过去并为新年提供的未来计划的机会。 WeWork和Quibi的错误很容易重述。很有可能在硅谷某处，风险投资家为失败的企业提供了太多资金。我们太专注于独角兽了。现在该给予斑马应有的关注。