游戏系统：GameStop如何在九个月内飙升1,500％

九个月前，GameStop的股价跌至每股2.80美元的最低点，这反映了该零售商特别是实体零售商面临的众多问题。不过，截至周二上午，该股票的价格徘徊在每股40美元左右（截至撰写本文时的峰值为44.74美元），其中绝大部分的涨幅都来自最近几周。 GameStop的市值真的是四月份的16倍吗？公司雄心勃勃的周转计划是否最终（突然）扭转了局面？ GameStop是否正在重回Wii现象最严重的近100亿美元的市值？

可能不会。分析师认为，GameStop股价最近的上涨是巨大的空头挤压泡沫的结果，该泡沫最终将破灭。但是，除了最近几周的高估值外，分析人士还提出了一些理由，认为GameStop的长期健康状况要比去年的股票低迷状态要强。

要了解GameStop当前的股市行情，您必须回到八月份，当时投资者Ryan Cohen购入了该零售商大约10％的所有权。科恩最出名的是宠物食品超市Chewy.com的创始人，该公司于2017年以33.5亿美元的价格卖给了PetSmart。自从这笔交易以来，科恩倾向于将他的数十亿美元投资于苹果，富国银行等大型安全股票，因此高风险的GameStop的投资引起了注意。

自8月以来，科恩购买了更多的GameStop股票，他和两位前嚼劲的高管已被任命为公司董事会成员。这使Cohen以及来自Hestia的激进投资者一起，具有将公司带向新方向的潜在能力。

而且，科恩（Cohen）毫不害羞地指出他认为公司存在的问题。 GameStop的挑战来自内部的固执己见，以及不愿迅速拥抱数字经济的想法，＆＃34;科恩在美国证券交易委员会（SEC）十一月的文件中以粗体，斜体，下划线和全大写部分撰写了文章。

公司必须立即从实体思维转变为以技术为主导的愿景，＆＃34;他继续。 ＆＃34;如果GameStop采取切实可行的措施来削减其过多的房地产成本并雇用合适的人才，它将有资源开始构建强大的电子商务平台，该平台可提供具有竞争力的价格，广泛的游戏选择，快速的运输和真正的高触感体验，可以激发并令客户满意。＆＃34;

即使GameStop的收益报告仍然令人鼓舞，但科恩大胆地谈论GameStop的新的，不那么实际的发展道路还是让一些投资者感到兴奋。 [Cohen的参与]使市场相信，这笔利润将被明智地用于使公司发展成为类似于Chewy的电子商务竞争对手，而不是一味地采用实体战略， ＆＃34; DOMO资本管理总裁Justin Dopierala告诉Ars。 ＆＃34; GameStop最有价值的资产是他们拥有数千万个PowerUp Rewards会员的数据库，其他任何竞争对手都无法复制。随着时间的推移，GameStop将能够利用这些数据成为激烈的电子商务竞争者，并且拥有许多未开发的途径来利用这些数据获利。＆＃34;

＆＃34; [科恩（Cohen）]似乎对公司未来的发展有一个愿景，＆＃34; Telsey咨询集团分析师Joseph Feldman告诉Ars。更具体验性，考虑到市场的变化，这是有道理的，所以也许它将有助于加快发展速度。这肯定值得一看。

其他人则更加怀疑，将销售狗食的策略应用到销售视频游戏中会如此简单。 [Cohen]的现实经验是，将宠物食品和玩具之类的商品销售到对此类产品有经常性需求的市场中，＆＃34; Wedbush Morgan分析师Michael Pachter告诉Ars。因为您每个月要购买一个月的宠物食品，所以您就像杂货一样一直回去。游戏业务并非如此。在宠物食品/玩具行业中，没有虚拟下载，而使用GameStop，他们出售的所有游戏都可以同时进行数字购买。＆＃34;

无论科恩是否能够扭转局面，投资者对他的新策略的兴奋都给许多做空该股票的投资者（即他们期望价值下降的借入股票）带来了问题。随着空头到期，这些卖空者发现自己不得不以更高的新价格购买股票以弥补之前的借款。

＆＃34;需求从一些Robinhood型散户投资者开始，但是一旦开始上涨，那么您的空头就像是“哦，开枪”，＆＃39;帕切特说。 ＆＃34;短裤被杀死，所以它们开始覆盖。那真是疯狂的进食。供给不足，需求旺盛...所以库存刚刚被剥夺...我一生中从未见过这样的事情。

同时，继续认为股票价格过高的投资者继续借入更多空头头寸，他们相信价格最终会跌到地面。兴趣变得如此炙手可热，以至于周四交易量为1.44亿股GameStop股票，尽管目前只有约4500万股活跃交易的股票可用。

分析师们一致认为，正是这种疯狂的进食使GameStop的股价在上周上涨了两倍多，而不是那段时间改变公司真实价值的任何基本面。但是，随着卖空者的资金和可供购买的股票用光，这种循环最终必须结束。一些分析师认为，这个高峰可能很快就会到来。

＆＃34; [GameStop]中有大量空头头寸，我很想知道当局势趋于平静且卖空者必须为此减少损失时，股价会发生什么变化，＆＃34;立场分析师Ronnie Moas告诉Ars。可能会出现新一轮的卖空者，但是我没有仔细分析情况……我不会在这里追逐名字。精明的钱已经进入，很可能已经退出。＆＃34;

其他人则认为，这个短暂的周期可能会持续一段时间。 ＆＃34;如果确实出现了空头挤压，则该股票肯定会在短期内上涨超过每股100美元，因为空头股票的数量目前超过了流通在外的股票，＆＃34; DOMO Capital的Dopierala说。 ＆＃34;到目前为止，卖空者已被证明具有韧性，这使我们相信他们的资本非常雄厚，直到GameStop能够显示出切实的成果证明他们能够成功转型之时，他们才会退出。 ;

当Dopierala最近在GameStop上投入巨资时，他告诉Ars他在星期四变现了头寸。这就提出了一个问题，即其他投资者何时可以开始考虑GameStop迅速抬高的股价并看到变现的机会（这将使股价跌至更合理的水平）。

帕切特指出，根据美国证券交易委员会的文件，内幕人士赫斯提亚投资者上周售出了812,000股GameStop股票，并暗示更多的投资者可能会获利并很快运营。科恩（Cohen）的策略是什么？帕切特反问。 ＆＃34;使股票价格达到300美元或使股票价格达到32美元并获得300％的利润？您必须问，他真的认为他可以通过保留股东的身价来做到这一点吗？＆＃34;

尽管Dopierala从整体上看好GameStop，但即使他也承认，公司的转型可能不会像目前的股价那样迅速发生。分析师普遍认为，GameStop的价格可能会根据该公司的基本状况而定，约为每股10美元。

＆＃34; GameStop没问题，＆＃34;帕切特说，他将GameStop股票的目标价定为16美元。我绝对相信他们会蓬勃发展并生存下去。他们没有净债务，所以他们不会破产或其他任何事情。随着新游戏机的推出，他们可能会出售很多游戏机，而且还不错。

＆＃34;您认为下一个假期对于视频游戏领域来说应该是又一个非常好的一年，只是考虑到已安装的基础，并且人们想要新的游戏机，＆＃34; Feldman添加了。 ＆＃34; [GameStop的]继续减小其存储的基础上，增加盈利，他们＆＃39;去过做得越来越好巩固＆＃34。

当然，像GameStop这样的企业仍然面临很多不利因素。 ＆＃34; GameStop存在的问题-其中许多问题不会很快消失，＆＃34;莫阿斯说。 ＆＃34;在过去的几年里，随着所有大型购物中心的关闭，世界已经发生了变化，而亚马逊和其他公司的破坏也导致了GameStop和行业中的其他公司。

但是，只要有对新的和二手物理游戏的需求，对GameStop的需求就会很大。 重视以旧换新的人不想购买数字产品。 如果您进行游戏交易，您会以20美元的交易账单来查看购买的每款游戏。人们是这样认为的。 因此，他们将继续购买实物货品（那些愿意买卖它们的人），因为那里有价值。 他们不会放弃这一价值。