Robinhood表示将从Citadel这样的HFT公司获得40％的收入（2018）

泰勒·杜顿 | ＆＃34;从千禧一代偷钱给富人。 Robinhood应用程序出售用户的客户数据，以使华尔街的高频交易（HFT）公司快速赚钱，＆＃34;这就是我们上个月撰写的第一篇文章中的第一篇，该文章表达了对流行的千禧一代Robinhood投资应用程序的担忧，该应用程序与HFT公司有着阴暗的联系，并破坏了其反华尔街风气的形象。

在我们的报告发布后将近一个月，彭博社已经证实，今年早些时候Robinhood收入的40％以上来自销售客户。向诸如Citadel证券和Two Sigma证券之类的公司的订单。

上周，该公司修改了《罗宾汉如何赚钱》。在其网站上的第一页，并发布了其联合创始人弗拉德·特内夫（Vlad Tenev）的公开信，描述了向HFT公司出售订单的做法。 ＆＃34;我们将您的订单发送给Two Sigma，Citadel和Virtu等做市商，而不是像NYSE这样的交易所。特内夫（Tevev）在上周五发布在该公司博客上的信中说。做市商不对您的订单进行前期操作-监管NMS实际上要求他们以所有交易所中的最佳价格执行您的订单，而与交易所不同，他们不这样做收取费用。＆＃34;

虽然向HFT公司出售订单不是违法的，但它已受到监管机构和消费者权益组织的广泛批评，他们声称这种活动并不符合主要市场的最大利益。 ＆＃34;这代表着其超过四百万活跃用户的严重违反机密性，以及硅谷公司[Robinhood]的明显欺骗行为，该公司提倡道德交易行为以使每天的美国人受益，但是我们发现洛根·凯恩（Logan Kane）的报告-该公司通过出售用户从普通人中获利颇丰订单流程，＆＃34;我们说。

该计划秘密运作了好多年，Robinhood从Citadel，Two Sigma，Wolverine和Virtu Securities赚了数百万美元，这将使他们获得在交易所执行这些交易的权利。

HFT公司的每股进账为1美分或更少，而HFT公司的平均回扣价为0.0024美元，至罗宾汉在2017年第四季度。这些数字似乎微不足道，但Robinhood客户当时的交易额超过了1500亿美元。

我们注意到，该公司最近开始就有关交易美元而不是交易股票的订单流付款进行财务披露。 ＆＃34;我们按美元报告返利结构，因为这准确反映了我们与做市商的安排，＆＃34; Robinhood在其网站的支持部分中说。该公司已经明确表示该结构可以帮助小型交易者。

以每美元计，与我们合作的所有做市商都具有相同的返利率，＆＃34;特内夫写道。

他还说，回扣使该公司可以向客户收取更少的费用，“罗宾汉”的零佣金模式释放了每个美国人（不仅是大型机构）参与各种投资策略的能力。以前在经济上不可行。＆＃34; Tenev表示，在定价中，“罗宾汉（Robinhood）”每交易1美元可获得约.00026美元的回扣。这意味着，如果您以100.00美元的价格购买股票，Robinhood将从做市商那里获得2.6美分。＆＃34;

Tabb集团首席研究官Larry Tabb告诉彭博社，如果您是一名投资者，并且持有东西六个月，一年或两年，并且损失了半分钱或十分之一或十分之一的十分之一，这并不重要。

但是，近年来，监管机构批评了HFT公司的回扣。彭博社表示，TD Ameritrade面临集体诉讼，称其按订单付款流支付系统不公平。

一些匿名的风险投资家告诉彭博社，罗宾汉已经开始看到他们与华尔街公司的友好关系的后果，这使公司的形象下降。

拥有600万客户（其中大多数是千禧一代），他们正在寻求反华尔街的投资文化，他们很快就会发现，Robinhood创始人也认为他们也认为该应用程序提供免费投资。经验教训：生活中没有什么是免费的，即使它来自硅谷。

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