这星期发生了什么

由于本周异常活跃的市场活动，以及我们对某些证券实施的临时限制，我们收到了有关Robinhood如何运作，交易，清算和结算以及清算所的问题。这是交易背后的机制或管道的概述。让我们潜入。

当您买卖股票时，Robinhood将您的订单发送给执行交易的做市商。做市商将交易记录发送给Robinhood Securities，后者与票据交换所合作记录交易。票据交换所需要两天的时间将股票转移给买方，并将资金转移给卖方。这称为“清算和结算”。换句话说：当交易执行时，每个人都会得到他们同意的东西。在行业中，这称为交易日期加上两天的结算时间，即“ T + 2”。

票据交换所是美国证券交易委员会（SEC）注册的组织，充当证券的中央存放处。他们保留通过经纪人拥有的股票的记录。像Robinhood证券这样的清算经纪人也是交换所的成员。这些票据交换所拥有经美国证券交易委员会（SEC）批准的会员规则，以规范其成员的活动。票据交换所为会员建立了财务要求，包括旨在降低票据交换所风险的存款要求。

为了清算和结算客户交易，在每个交易日（美国东部时间）上午10点之前，Robinhood Securities等清算经纪人必须满足这些存款要求，以支持其在交易日期和交易结算日期之间的客户交易。我们会根据当天的要求在某些日子提款，并在其他日子提款。

这是一项非常技术性的操作，但是该过程的基本原理如下：票据交换所将公司的客户持股视为投资组合。他们使用波动率乘数来查看特定股票来量化其风险。结算所可能会根据公司客户持有的一只股票中的多少分配大量额外费用。如果公司的客户买入订单多于卖出订单，并且他们购买的证券波动更大，则存款要求会更高。如果达到一定的门槛，票据交换所也可能需要额外的存款。

本周，票据交换所为支付某些证券的结算期所需的金额大幅​​增加。多少？放眼来看，仅在本周，我们的票据交换所对与股票相关的存款要求就增加了十倍。这就是导致我们对票据交换所提高了存款要求的少数证券实行临时购买限制的原因。

这并不是因为我们要阻止人们购买这些股票。我们之所以这样做，是因为我们必须在票据交换所中存入的所需资金如此之大（单个易失性证券需要支付数亿美元的存款），因此我们必须采取措施限制购买这些易失性证券，以确保我们能够舒适地满足我们的要求。

我们的目标是能够在我们的平台上购买所有证券。 这是一个动态，多变的市场，我们已经并将继续采取行动以确保我们满足经纪人的要求，以便我们可以长期为客户提供服务。 放心，我们的立场仍然坚定-我们与客户站在一起，并将继续为您提供成为自信，知情的投资者所需的资源和工具。