欧洲现在是一家公司也是跑。 它可以恢复脚吗？

我仍然曾在法国访问的美国高管提供了一些欧洲人的成功提示。他告诉电视面试官，企业家如果他们失败，政府官僚，所以还需要第二次机会。他的建议是圣人。但欧洲公司统治了全球企业栖息地以及美国的全球栖息地，偶尔是日本。他们为什么要从这个Uppity加州新人那里咨询？

近四十年后，公司由史蒂夫乔布斯（Steve Jobs）的史蒂夫乔布斯公司成立，比德国蓝筹股指数的30家公司合并。它的价值与法国索引的所有40家公司的价值不远。苹果的成功是值得注意的，但它是真正引人注目的企业欧洲的衰落。在21世纪的41世纪41年，世界上100家最有价值的公司的基础是在欧洲（包括英国和瑞士，但不包括俄罗斯和土耳其）。今天只有15个（见图1）。

谈到业务时，欧洲曾经打包了一拳。近几十年来诺基亚，雀巢或者在市场资本化的世界十大公司之一。现在只有欧洲才有一家公司在全球最前20名。 2000年，世界上第一家最大上市公司的近三分之一的综合价值在欧洲，以及他们的四分之一的利润。在短短20年内，这些数字已经下降了几乎一半。欧洲是亚马逊和蒂科特等公司寻找客户的地方，而不是当地公司征服世界的基础。

一些欧洲＆＃39;失去的身材陷入了中国的崛起。但美国公司加强了他们在全球商业的先锋队的立场。欧洲人，以及来自日本的人，没有。 2000年，欧洲的份额与大约三分之一的世界经济相称的企业财富份额。这不再是真的（见图2）。

有些欧洲人可能会问：et alrors？大陆上的许多人都是关于大型企业的矛盾，更喜欢密集的中型公司，例如德国MittErstand，公司歌利亚。但如果它继续，欧洲的业务的衰落将带来后果。大公司投资于创新，推动经济增长。留下仅规范外国团体，欧洲塑造全球业务规范的能力 - 隐私，说，或人工智能的用途 - 看起来很弱。欧洲政策制定者对“战略自主权”的呼吁将在没有企业支持的情况下留下任何东西。

大量的欧洲公司仍然让消费者昏昏欲睡。来自北京到布宜诺斯艾利斯的法国葡萄牙路易威登手提包;德国汽车和瑞士药业在世界各地寻求;和房屋含有Unilever，Anglo-Dutch巨人，以及瑞典森林林雀制造的产品。但是，看看谁占据了全球企业经济，欧洲的地缘政治竞争对手现在占上风。

谈到大型企业，美国，自由市场资本主义的精神之家，几十年来就在上面。它是亚洲的上升，已经重新缩短了全球企业景观。中国经济的快速增长将企业泰坦生成匹配。世界上1000多家最有价值的公司的160多家现在是中国人，二十年来的四倍升起。

假设中国企业将崩溃的财富全球500次，以收入排名世界最大的公司，以相对的方式，一些西方公司将被迫出局国的精英是不可避免的。留下欧洲公司与美国人争吵过占主导地位。这是在这个争斗中，欧洲已经被路边堕落了。 2000年，欧洲的100家最大公司价值4.6TRN，现在升至8.9亿美元。美国的同等公司始于7.4税，但现在价值26trn。 （中国的100家公司价值88.8亿美元。）

欧洲公司如何落后于美国竞争对手？第一个原因是其公司似乎已经出售了。在过去的20年里，看看在同一部门竞争的公司，而且现任的美国公司通常不断流畅，以更大的利润，并且比欧洲同行更好地定位未来的成功。

这条规则有很多例外：德国西门子在其工业竞争对手通用电气之外，例如，基于法国的空中客车，延迟将喷气式飞机的问题较少，它的美国敌人的速度较晚。但是，通过和大量的，在德国的阿迪达斯击败美国的耐克更好; JPMORGAN在纽约追逐苏黎世的信用瑞士，或美国沃尔玛的法国家乐福。他们在利润和销售增长方面的优势通常很小，而是随着时间的推移的化合物。

欧洲近几十年来的第二个原因是其最大的公司在错误的行业。欧洲公司20年前的欧洲公司，如保险或电信，已经以冰川的速度增长。即使欧洲公司做得很好，就像许多人一样，随着世界的迁移，他们仍然较少。相比之下，美国已经大量进入了软件和电子商务，即将重新定义全球经济并产生万亿美元估值的行业。

第三，最引人注目，欧洲落后的原因是缺乏新创建的公司在蓝筹股指数。美国的许多最大的公司，如亚马逊，Netflix，Tesla或Facebook，足以被他们的创始人经营。在欧洲旧的名字占上风。

世界上上市公司的142家价值超过1000亿美元，43岁于过去半个世纪，27位在美国和中国十年的划痕。只有一个是在欧洲：一组德国软件集团成立于1972年。欧洲最丰富的十亿欧洲的一半是很久以前产卵的财富;在美国，十大十分之一是因为他们成立的公司而富裕。

许多但绝不是所有美国新人都在科技。这使得欧洲的决策者和商业领袖来阐明了这个问题。他们令人遗憾的是，法国或德国的失败是令人遗憾的，但是，在消费者 - 互联网领域，美国只是偷走了3月。硅谷是在合适的时间建立这一新一代企业的正确地点：大学和研究机构的一个令人兴奋的Nexus，风险投资和美国的消费者的第一反射。当这种泡沫爆发时，新的商业模式将出现欧洲将准备抓住。

事实上，缺乏欧洲科技巨头是一种创业缺乏的症状，超越了应用程序和点击次数。纽约大学托马斯菲利普认为，美国在创造新公司 - 欧洲未能延伸它 - 超越硅谷。

预计一系列全球咖啡馆连锁咖啡馆可能会欣赏到意大利，咖啡馆的家园和咖啡师。尽管美国对不平衡咖啡的声誉，但Starbucks已经超越了世界。一辆绿色汽车巨头应该从欧洲出现，具有骄傲的工程传统，并处于环境监管的最前沿。然而，它是一个美国新人，Tesla，现在的价值大致如其他美国和欧洲制造商合并。为什么英国或瑞士的故事金融家没有创造一个资产管理巨头来统治市场？今天它是Blackrock，于1988年成立，其中管理来自纽约的全球投资9美元。

这些中的每一个都以自己的方式取得了成功。但是，因素的组合有助于推动他们全球企业超级纳米。能够从私人投资者到大型养老基金，筹集充足的资本，是美国的重复主题，这在欧洲往往越来越少。所以相信一个公司发展更好的产品的公司最终会取代现任者，无论多么强大。

平衡不太可能在欧洲的青睐中随时转移。成为世界下一个万亿美元公司的管道被美国和中国的公司塞满了，而不是英国或西班牙。根据数据提供商的节目，在过去的十年风险投资家中支持661家，继续超过1亿美元。这些“独角兽”中只有78名欧洲，占661家公司的8％，总数为2.5亿美元。

解开欧洲企业萎靡不振的原因是棘手的。经常被引用的一个原因是经济：当欧洲经济自2000年以来这么糟糕时，欧洲公司如何才能做得好？实际上，它的份额​​已经下降了（见图3），因为新兴市场增长了。但这只是一个部分解释。

在过去的20年里，绝对术语，欧洲增加了美国的额外经济产量 - 大约10万美元。 （中国通过以更快的速度增长但从较小的基地增加了14亿美元。）部分原因是欧洲的人口较大。欧洲每头部大约是美国的三分之二。这一数字在过去的20年里没有堕落，大部分都要贫穷的东欧人越来越靠近西方收入水平。

看看欧洲作为整体假设公司可以访问整个经济区。他们经常没有。理论上，提供其公司和公民在大多数大陆（虽然不再到英国，其中一个最大经济体）。在实践中，它是一个零件构建的大厦。它仍然为葡萄牙的银行仍然是在芬兰提供服务的银行 - 比加州银行扩展到德克萨斯州的福利更难。

除了语言和文化差异之外，法律复杂性往往会妨碍。 “当[欧洲]公司认为他们的家庭市场时，他们通常会想到他们的祖国，而不是欧洲的国家，”瑞典卡车制造商沃尔沃主席和工业欧洲圆桌会议的Carl-Henric Svanberg说代表大公司。

这些内部障碍意味着欧洲在国家，而不是大陆，规模运营的较小公司。每个国家都倾向于拥有自己的银行，公用事业，航空公司和超市。 （欧洲拥有超过100个移动运营商，与少数在美国或中国相比。）这些缺乏在美国或中国市场的公司迅速增长的规模经济和机会。

在家里没有容易机会的情况下，欧洲公司已经比美国同行更令人着迷地扩大了海外。据摩根斯坦利银行摩根斯坦利的说法，在欧洲大多数跨国公司的欧洲国家的欧洲国家的来源，现在，从1997年的近四分之一的季度产生了超过一定的季度。这包括贫穷国家的大约三分之一;大型德国公司现在向新兴市场销售更多，而不是在国内进行。美国团体在本地产生超过70％的收入。这可以使管理欧洲公司在远程子公司不断推出火灾的情况。

在家里，欧洲公司抱怨他们面临着不利的商业环境。欧洲的资本主义品牌往往因工会的强大作用而被软化。这是一个诱人，因为工人辛苦疲软，享受更大的工作保障。它也意味着劳动力成本更高。政治保护赠送了企业 - 从敌对收购，比如在欧洲大陆罕见的是 - 是他们的财务业绩强劲的一个原因。

欧洲的较小公司现在发现自己与内置的优势相比竞争全球庞然大物。大公司可以买卖新技术，以更便宜的价格借款，更有效地吸收固定成本。他们倾向于花费比较更多的研究和发展。丰富的大公司有助于解释为什么欧洲在研究中的支出，在2.1％，低于一群大多数富裕国家的平均值。

即使欧洲已经脱离了商业联赛表，它也继续作为全球监管机构发挥作用。有时这似乎似乎对全球商业景观的主要贡献：看隐私规则或打击气候变化。由于欧盟委员会设定的标准往往是世界上最严格的，企业希望为全球所有市场建立一套产品，他们经常最终申请全球。但是，仅适用于外国企业的规则制定 - 以及布鲁塞尔设计的大部分技术规则 - 越来越受到隐蔽保护主义的攻击。目前，欧洲可能会冒失去这种职位的风险。

欧洲政策制定者非常了解欧洲的相对衰退。他们指向缓解因素。美国的一些企业巨头在欧洲的地区利润是国家运行的医院或铁路的责任。其他诸如航空公司和移动运营商等其他人则是别人客户的垄断。利润或市场资本化真正反映了公司的价值吗？

还有回归欧洲的可爱反应。如果私营部门证明无法增长为全球泰坦匹配的公司，那么政客可以提供帮助吗？公共部门在经济中更明显的干预 - 两者都帮助欧洲公司和争取他们的竞争对手 - 在Covid-19之前正在增加。大流行已经涡轮增压。

根据促进欧洲“战略自治”的旗帜，防止外国竞争对手收购一些欧洲企业的规则。建议正在制定为妨碍希望在欧洲开展业务的非政府支持的外国公司 - 这一措施明显地瞄准了中国。谈话已经增加了一个“碳边界税”，以确保欧洲企业在与雄心保护雄心保护政策的地方竞争时争夺挑战者时不利。

尽管反托拉斯监管机构的怀疑，法国和德国是那些要求停止阻止大型欧洲公司的青睐的合并的人。政客们愿意将公共资金铲成行业，希望指导其优先事项 - “采摘获奖者”的想法，在20世纪70年代流行，已卷土重来。无数的国家支持的投资正在绿色技术中发生。法国恢复了“规划高级专员”的立场。在整个非洲大陆公共资金中正在投资于从初创公司到大型上市公司的一切。

欧洲的助推器看到了大量的企业生活。从公用事业到强力专业，欧洲的公司比其他人在绿化自己的过程中进一步走了。世界其他地方的人必须在某些时候遵循西装。欧洲大学仍然是世界级。但欧洲也具有独特的挑战。一个是人口统计学：旧大陆辜负了它的名字。现在有超过65岁以下的人数超过15岁，群体难以提高移民。

这让很少的杠杆拉动以帮助欧洲的公司在全球范围内竞争。最明显的深化单一市场，已经脱离了政治议程。帮助律师事务所和软件设计师在整个大陆上销售无缝缺乏挑选工业赢家的Pizzazz。但欧洲的加强竞争是创造公司适合企业荣耀的关键。全球业务的道路在家里开始。 ■

本文出现在印刷版下的标题＆＃34下的简报部分;野心忘记的土地;