下一代全球支付：Afterpay + Square

Dana Stalder 是 Matrix Partners 的合伙人。作为 PayPal 的前商业主管（产品、销售和营销），他现在领导 Matrix Partners 的金融科技投资，在那里他还投资于消费者市场和企业软件。 Afterpay 和 Square 有潜力建立世界上最重要的支付网络之一。 Square 已经建立了一个非常重要的商家支付网络，并通过 Cash App 建立了一个蓬勃发展的高增长消费者支付服务。然而，这两条业务线在历史上并未整合。 Square 和 Afterpay 将能够将所有这些服务整合到一个单一的集成体验中。 Afterpay 和 Cash App 各自拥有两位数的数百万消费者，Square 的卖家生态系统和 Afterpay 的商户网络每年都创下了数十亿的支付量。从离线注册和在线结账流程到只需轻点几下即可汇款，Square 和 Afterpay 将讲述一个完整的下一代经济赋能故事。作为 Afterpay 唯一的机构风险投资者，我想分享一些关于我们如何到达这里以及这次合并对消费金融和支付行业的未来意味着什么的一些看法。每 5 到 10 年，全球支付行业都会经历一个关键的创新周期，它决定了未来几十年的赢家和输家。最后一次重大转变是向基于 NFC 的移动支付的转变，我在 2015 年写过。主要的移动操作系统供应商（苹果和谷歌）通过巧妙地连接网络（Visa、万事达卡等）和消费者通过他们口袋里的移动设备。 Afterpay 引发了最新的关键创新周期。千禧一代 Nick Molnar 在悉尼的客厅里为千禧一代设想，Afterpay 有一个关键的见解：千禧一代不喜欢信贷。千禧一代在 2008 年全球抵押贷款危机期间成年。作为年轻人，他们眼睁睁地看着他们的朋友和家人因过度偿还抵押贷款债务而失去家园，从而增强了他们对银行本已较低的信任。他们的学生债务也创下历史新高。因此，千禧一代（以及紧随其后的 Z 世代）更喜欢借记卡而不是信用卡也就不足为奇了。

但认识到范式转变是一回事，对此采取行动则是另一回事。 Nick Molnar 和 Anthony Eisen 做了一些事情，最终在他们的核心产品上建立了历史上增长最快的支付初创公司之一：现在购买，以后付款……而且永远不会有任何兴趣。 Afterpay的产品很简单。如果您的购物车中有 100 美元并选择使用 Afterpay 付款，它将每两周分四次向您的银行卡（通常是借记卡）收取 25 美元。没有利息，没有循环债务，也没有按时付款的费用。对于千禧一代消费者来说，这意味着他们可以通过借记卡获得信用卡的主要好处（以后付款的能力），而无需担心信用卡带来的所有坏事——高利率和循环债务。所有的好处，没有坏处。谁能抗拒？对于早期的商家，几乎所有人都依赖千禧一代作为他们的主要增长部分，他们得到了公平的交易：在支付处理之外向 Afterpay 支付少量费用，获得显着更高的平均订单价值和购买转化率。这是一个双赢的提议，经过大量执行，一个新的支付网络诞生了。 Afterpay 在 2016 年和 2017 年在澳大利亚以外的地方有些被忽视，但是一旦它于 2018 年来到美国并在那里建立了一项仅在第二年就打破了 1 亿美元净收入的业务，它就引起了人们的注意。 Klarna 曾在美国为产品市场匹配而苦苦挣扎，现在将业务转向效仿 Afterpay。 Affirm 一直关注传统信贷——从消费者兴趣中产生很大一部分收入——也注意到并推出了自己的 BNPL 产品。然后是 PayPal 的“Pay in 4”，就在几周前，有消息称苹果有望进入该领域。 Afterpay 创造了一种全球现象，现在已成为整个行业主流参与者所接受的一个类别——这一类别有望在未来 10 年占据全球零售支付的重要份额。 Afterpay 与众不同。从几乎所有方面来看，它一直是 BNPL 的领导者，并且通过忠于客户的需求做到了这一点。该公司非常擅长了解千禧一代和 Z 世代消费者。这在您作为 Afterpay 用户体验的声音、语气和生活方式品牌中很明显，并且在商家网络中它继续战略性地建立。一个简单的事实也很明显，即它不会尝试向用户交叉销售循环债务产品。

最重要的是，这在与竞争相关的使用指标中很明显。这是一种人们喜爱、使用和依赖的产品，与传统消费信贷相比，所有这些产品的条款都比以往任何时候都更好、更公平。我已经建立支付公司超过 15 年了，最初是在 PayPal 的早期，最近是作为 Matrix Partners 的风险投资者。我从未见过有如此潜力为消费者和商家带来非凡价值的组合。甚至比 eBay + PayPal 还要多。除了清晰的产品和网络互补性之外，对我和我的合作伙伴来说，最令人兴奋的是价值观和文化的一致性。 Square 和 Afterpay 都对未来拥有更多机会和更少经济障碍的愿景。当他们共同朝着那个未来迈进时，我相信这种组合是赢家。 Square 和 Afterpay 将共同成为全球下一代支付提供商。