越南人均银行分行数量相对较少，已成为电子钱包的战场，市场领导者 MoMo 希望保持领先地位

东京/胡志明市——对于越南金融科技初创公司 MoMo 来说，赢得该国 1 亿消费者与 Grab、Sea 和其他竞争对手的战斗的关键可能是一杯简单的咖啡。在越南最新的 COVID 封锁之前，这家总部位于胡志明市的公司与该国一些最大的咖啡连锁店进行了促销活动，其中包括拥有 300 多家网点的快速增长品牌 Highlands Coffee。 MoMo 用户使用该应用程序下订单并支付订单，然后在预定时间取货，即可享受折扣。此次促销旨在让他们体验多合一应用程序的便利性。据一位接近该公司的人士称，鼓励越南消费者使用 MoMo 进行小额购买，是该公司将该应用程序“放在他们 iPhone 的第一页”的战略的一部分。人们的想法是，在一个 80% 的商业仍然离线的国家，购买一杯咖啡是一种负担得起且足够普遍的交易，它将鼓励用户每天打开应用程序——甚至一天多次。反过来，这可能会增加他们使用 MoMo 其他产品的机会，例如购买电影票、订购外卖、预订航班或玩游戏。首席执行官 Tuong Nguyen 在周四接受采访时表示，即使在当前的 COVID 浪潮中，多样化的服务组合也帮助推动了 MoMo 的收入。 “我们建立了一个相当平衡的业务......所以我们有信心，即使在最糟糕的情况下，我们也将保持正常月份至少 70% 的收入，”他说。 “但我们当然希望保持增长，因此我们专注于将风险转变为机遇。” MoMo 是 Mobile Money 的缩写，于 2013 年推出，现已成为越南最大的电子钱包。作为先行者，它有时间与数以万计的线下商店建立关系，并将它们与在银行账户之间转移资金的技术联系起来。据该公司称，如今它占据了越南移动支付市场 60% 的份额，每年为超过 2500 万用户处理价值 140 亿美元的交易。然而，MoMo 的崛起吸引了海外竞争对手，帮助越南成为亚洲最具竞争力的金融科技市场之一。包括东南亚科技巨头 Sea 和 Grab 在内的数十家玩家已经进入该领域并烧钱获取用户。分析人士预测，很少有人能在这场战斗中幸存下来，不仅是相互之间的竞争，而且还有银行和电信公司的类似服务。

Genesia Ventures 的执行合伙人、印度尼西亚和越南的长期投资者 Takahiro Suzuki 表示：“市场最终可能会整合为两到三个参与者。” “但他们背后的投资人财大气粗，只要资金源源不断地流入，很多公司就可以共存。这是一场痛苦的战斗。”这场战斗看起来会愈演愈烈。由软银集团愿景基金支持的移动钱包 VNPay 运营商 VNLife 在 7 月表示，它从 General Atlantic、Dragoneer Investment Group、PayPal Ventures 和其他公司筹集了 2.5 亿美元。据知情人士透露，MoMo 在 1 月份表示已从包括美国私募股权基金 Warburg Pincus 在内的一组投资者那里筹集了 1 亿美元，目前已经在考虑筹集额外资金。除了扩大接受该应用程序的商店网络外，MoMo 还在竞相扩展其服务套件，将业务扩展到摩托车保险和消费贷款等领域。它收购了一家软件公司以加快产品开发。如果像中国蚂蚁集团和印度 Paytm 等亚洲其他金融科技巨头一样，推动从支付业务发展成为成熟的数字银行，更多交易可能即将到来。越南拥有东南亚最古老的创业行业之一——在线游戏公司 VNG，现在经营着该国最受欢迎的消息应用程序，成立于 2004 年。向当地初创公司投入数亿美元。 Sea 股价飙升以及即将在美国上市的 Grab 计划通过与一家特殊目的收购公司合并上市，有助于吸引更广泛的投资者对该地区的兴趣。越南 3400 亿美元的经济规模也小于印度尼西亚、泰国和菲律宾。但投资者表示，由于几个原因，其金融科技行业特别有吸引力。越南是该地区手机普及率最高的国家之一，约占成年人口的 80%，但人均银行分行数量相对较少。监管机构对金融科技表示支持，向数十家公司颁发了电子钱包许可证。这种结合为希望通过智能手机提供金融服务的初创公司创造了肥沃的土壤。支持者还表示，COVID-19 大流行缓解了金融科技起飞的主要瓶颈。说服商店接受移动钱包一直是一项艰巨的任务，因为所有者对必须向移动钱包提供商支付费用而不是接受现金持怀疑态度。但越南的封锁限制促使他们寻找通过互联网接触消费者的方法。

一位美国基金经理表示：“我们正处于这个拐点，我们认为它发生的速度会比人们想象的要快得多。” “智能手机普及率高，所以有消费者基础。现在，有商家上网。” MoMo 处于有利地位，可以抓住意外之财。它成立于 2007 年，是一家手机充值卡分销商，直到它看到了利用手机普及率上升的机会。该公司推出了一款适用于功能手机的汇款应用程序，并将其代理网络的一部分重新分配给其支付业务，该网络之前出售充值卡。随着越来越多的年轻城市消费者将功能手机换成智能手机，这款应用程序最终在年轻的城市消费者中流行起来。 MoMo 高管承认，现在的问题是该应用程序的成功帮助吸引了大量强大的竞争对手进入市场。最大的竞争对手包括腾讯控股支持的 VNG，该公司一直在扩展其支付服务 ZaloPay。皇家墨尔本理工大学越南金融科技加密中心的协调员 Huy Pham 说，ZaloPay 的“非常大的竞争优势”是它与该国最受欢迎的聊天应用程序 Zalo 的链接。在中国，腾讯利用其庞大的微信用户群推出了一项支付服务，该服务迅速成长为本国两大电子钱包之一。与此同时，Grab 与当地移动支付公司 Moca 合作，使其成为其叫车和送餐服务的主要支付方式。总部位于新加坡的博彩和电子商务公司 Sea 也在越南推出了支付服务。 Sea 还运营 Now，这是越南最受欢迎的送餐应用程序之一。 MoMo 相信它可以通过锁定咖啡连锁店和便利店来击败竞争对手。一位与该公司关系密切的人士表示，与网上购物或叫车相比，年轻消费者更频繁地使用它们。 MoMo 的首席财务官 Manisha Shah 说：“你希望从每月使用到每周使用到每天使用，再到每天使用两到三次，因为你每周使用一分钟，你就会成为一个不会流失的忠实用户。”

Pham 说，忠诚度很低。许多越南人下载了多个钱包，然后在他们购物的商店中找到折扣最高的那个。挑战在于让用户继续使用应用程序而不进行大量促销。那可能吗？范认为不是。他在一个金融科技课程中询问了他的 40 名学生，他们是否会继续使用电子钱包而没有折扣。都说没有。因此，他非常怀疑，除了最大的电子钱包之外，任何其他电子钱包都将在五年内问世。 “我们必须质疑它们为什么存在，”他告诉《日经亚洲》。 “它们之所以存在，是因为几年前手机银行系统还没有得到很好的发展。”但现在银行提供与电子钱包相同的大部分服务，它们必须找到一种方法来区分自己，Pham 补充道。增加威胁的是 2021 年开始的电信试点计划，该计划允许公民向手机充值，然后无需银行账户即可购物。分析师表示，整个行业面临的一个主要潜在风险是监管。金融科技初创公司的增长部分归功于有利的监管环境。中央银行表示，越南有 34 个电子钱包，但只有五个具有显着的吸引力。但感觉到金融科技公司对金融体系的威胁越来越大，导致一些国家加强了审查。中国监管机构打击了马云的蚂蚁集团。在印度尼西亚，中央银行暂时停止发放新的电子钱包牌照，导致资金最雄厚的公司收购已经拥有电子钱包牌照的公司。另一个障碍来自越南关于首次公开募股的规定。越南公司在海外上市需要获得越南证券监管机构的批准，而国内股票市场规模较小，外资持股比例有上限。 2017 年，VNG 与美国证券交易所纳斯达克签署了一份谅解备忘录，以探索在那里上市，但此后 VNG 一直对其进展保持沉默。投资者表示，VNLife 可能是首批上市的电子钱包之一，MoMo 紧随其后，但路径仍不明朗。两家公司都表示，他们没有在不久的将来上市的计划。接下来的几个月可能是决定谁将在震荡中幸存的关键。

“你正在争取第一页上 iPhone 上的那个空间，对吧？”一位投资者说。 “因为没有人用五个钱包。”