软银在“物联网”上的昂贵赌注如何在Arm上适得其反

2022-02-16 21:31:59

当孙正义试图说服投资者在2016年购买世界上最成功的芯片公司之一时,这位软银首席执行官传达了一个明确的信息:“对于‘物联网’时代,我认为冠军将是Arm。”

但将数十亿日常和工业设备连接到互联网的概念比预期的要慢得多。

Son努力占领物联网(IoT)芯片设计市场,这是他第一次在Arm上下赌注,但没有得到回报。第二次是上周以660亿美元的价格将该公司出售给英伟达。

Arm仍然是智能手机芯片设计领域的主导者,智能手机芯片仍然是最普遍的计算形式,但近年来增长速度要慢得多。在最快可能于今年进行的首次公开募股之前,该公司正在竞相巩固其在迄今尚未充分开发的新市场中的地位,同时试图提高利润,以吸引新的投资者。

Arm即将上任的首席执行官雷内·哈斯(Rene Haas)对英国《金融时报》表示,与软银收购这家总部位于剑桥的公司时相比,其产品现在在数据中心和汽车领域“更具竞争力”。

“在投资地点和不投资地点之间做出权衡… 这些是上市公司乃至私营公司每天都要做的权衡,”他说公司状况良好。"

当Son率先斥资310亿美元收购Arm时,他认为这是对整个科技行业未来的押注,当时整个行业围绕物联网概念逐渐形成。他接着坚定地推动执行团队为未来的机器连接设计芯片。

五年半后,越来越明显的是,物联网赌博是一场代价高昂的灾难。此外,它分散了Arm对英特尔在更大数据中心市场的主导地位的攻击。

随着儿子的愿景与现实发生冲突,软银悄悄地修改了其市场计算。2018年的一份报告预测,到2026年,物联网控制器市场将价值240亿美元,服务器市场价值220亿美元。

但是,2020年的一份类似报告预测,到2029年,物联网芯片市场将仅达到160亿美元,而Arm迄今仅占5%份额的服务器市场将达到320亿美元。这家日本科技集团还下调了对物联网市场价值的估计,从2017年的70亿美元下调至2019年的40亿美元。

1990年共同创立Arm的图多尔·布朗(Tudor Brown)曾在该公司担任高管22年,他形容该公司对物联网的大量投资“奇怪”,因为“该市场永远不会有任何资金”他补充道:“专注于这一点,他们没有专注于大奖,那就是服务器。”

在Arm去年12月提交的监管文件中,该公司强烈反对IPO,支持出售英伟达(Nvidia),概述了股东压力如何扼杀该公司在数据中心和PC市场的投资能力。数据中心和PC市场一直“难以破解”,而且只取得了“有限的侵入”Arm的文件补充称,公开市场投资者将“要求盈利能力和业绩”,这意味着削减成本,缺乏投资创新型新业务的财力。

“我们一直认为英伟达的收购将给我们一个极好的机会,投资和做更多的事情,”哈斯说。“现在我们即将进行(IPO),我对我们的前景感到非常乐观。”

Son还低估了在半导体领域进行创新的成本,尽管Arm并不自己生产硅。根据软银数据,Arm的成本从2015年的7.16亿美元增加到2019年的16亿美元。到2019年,收入增长了20%,达到19亿美元,利润下降了近70%,达到2.76亿美元。

Arm最近开始纠正错误,在过去四年中,在不断增长的服务器和PC市场上投入了更多资金,赢得了亚马逊网络服务公司(Amazon Web Services)和苹果公司(Apple)等盟友的支持。亚马逊网络服务公司目前正在开发基于Arm的第三代Gravion芯片,苹果公司正在将其所有Mac电脑从英特尔转向自己的M1处理器,基于Arm的设计。

哈斯承认:“虽然IOT仍然是我们的一个非常重要的领域,但我们非常非常关注计算机空间,”他说,他指的是服务器芯片和PCs.,他拒绝透露ARM的收入来自于其核心移动业务之外的区域,引用了围绕英伟达协议的“重规监管过程”。

Arm的高管们辩称,他们现在才开始从几年前的战略投资中获得回报。当半导体公司和电子制造商开始开发新产品时,Arm的芯片设计授权给他们;最初的设计胜利可能需要几年时间才能转化为产品销售的版税。

该公司的特许权使用费收入占其总销售额的一半以上,在过去九个月里增长了22%,支持了哈斯所说的好转。他说,这是“Arm从未见过的数字,比软银成立前还要高。”。

“玛莎一直说,有一天,ARM成为一家上市公司肯定是目标,”哈斯说,他补充说,现在英伟达的交易已经失败,ARM“回到最初的计划A”。

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