监管欺诈时代：TikTok-Oracle，恩智浦-高通，ARM-NVIDIA

词典对“欺诈”一词的定义如下：“非法获取金钱或财产”。这可能是一个强有力的词，但也或多或少地概括了如今管理跨境科技企业的监管风气。

TikTok与甲骨文的交易炫耀着这种欺诈精神，但这只是一系列陷入地缘政治边缘政策的随意监管行动的最新例证--这一趋势可能会牵涉到影响更大的交易，比如即将进行的英伟达(Nvidia)对ARM的收购。

TikTok与甲骨文的交易还有许多缺失的细节，特朗普可能不会批准该交易。但从大局来看，这些细节中的许多已经不再重要，因为整个TikTok“肥皂剧”的精神已经得到巩固：特朗普政府的监管欺诈让它的政治捐赠者(拉里·埃里森Larry Ellison)变得富有，强化了它的竞选信息(反中国，创造就业机会)，而在保护美国人免受侵入性数据收集或外国影响方面几乎没有采取任何行动。

甲骨文得到了什么。随着TikTok拼命追赶AWS和Azure，甲骨文云在未来几年的年收入可能达到10亿美元，TikTok的直接业务价值将积累到甲骨文云中。甲骨文品牌也可能从这款年轻、酷的消费产品中获得提振，尽管甲骨文没有运营此类产品的经验。由于我已经在《TikTok对谁有什么价值，为什么值得？》中详细写过TikTok的商业价值，这里就不再重复了。我没有明确讨论的一个因素是TikTok的用户数据对Oracle数据代理业务有多大的价值。

简而言之，数据经纪人将数据出售给第三方，主要是出于营销或广告目的。甲骨文的数据经纪业务被委婉地称为甲骨文CX营销和甲骨文数据云。拥有TikTok已经收集的数据宝库，对甲骨文来说，可能比将产品的工作负载放到云上更能直接推动业务发展。具有讽刺意味的(或许是恰当的)，指责甲骨文(Oracle)、Equifax等数据经纪人侵犯隐私的人是迈克尔·伯克曼(Michael Berkerman)，他目前是TikTok美国公司的公共政策主管。去年，作为当时的互联网协会主席兼首席执行官，他在福克斯新闻(Fox News)发表的一篇OpEd文章中做到了这一点。福克斯新闻是美国总统最关注的“媒体”渠道。我想知道，在TikTok与甲骨文的交易完成后，伯克曼还会坚持多久，如果有的话。

最后，甲骨文可能会获得TikTok的少数股权，ByteDance仍是大股东。甲骨文是世界上最有价值的私营科技公司之一，今年早些时候，甲骨文在二级市场的估值为1400亿美元，这部分股权是甲骨文在正常投资情况下不会考虑的。举办一次筹款活动不是一笔糟糕的交易。

特朗普竞选团队得到了什么。比拜登更反华，追查副总统儿子在中国的商业交易，一直是特朗普连任竞选活动的信息触角。TikTok现在可以声称自己的行为强硬，迫使一家中国知名科技公司将其皇冠上的宝石产品“交出”给美国，而这些事情都没有做到，因为TikTok的核心技术在中国仍然属于ByteDance。

甲骨文的竞标显然还包括“新增2万个工作岗位”的承诺--这是一个典型的没有法律约束力的公关承诺。在我们即将进入2020年大选季的最后阶段之际，在“创造”就业机会的同时“反华”是一个强有力的打击，以至于国务卿姆努钦在甲骨文中标消息公布后的第二天，迫不及待地在CNBC上出售了2万个就业机会的信息，尽管这笔交易尚未获得批准或最终敲定。

TikTok美国目前的员工总数约为1400人。这将使员工人数增加近20倍。理论上是可能的吗？好的。实用和理智吗？一点也不。

美国人民得到了什么。什么都没有，除了他们仍然可以看酷舞视频，奶奶们在手机上做这件事。对于围绕TikTok的三个合理担忧中的任何一个，我们都没有新的信息或答案：

需要明确的是，无论有没有甲骨文，我们都可以使用基于技术的监管工具来回答这些问题。我已经在“解除信任和验证TikTok的框架”中详细介绍了它们。不幸的是，很明显，特朗普政府只对TikTok-Oracle的政治信息好处感兴趣，而不是做保护美国人民利益所需的实际工作。

中国监管机构通常会利用他们的权力，迫使外国实体通过合资或直接收购将技术和知识产权转让给国内公司，这是另一种形式的监管欺诈。据我所知，TikTok与甲骨文的这笔交易是第一次，中国监管机构利用他们的权力保护本土技术不被转让给外国实体。

这场胜利就像谈判桌另一边的傻瓜一样，与他们发挥监管权力有很大关系。如果我们看看2018年恩智浦-高通(NXP-Qualcomm)收购失败的案例，这种动态并不新鲜。

高通以440亿美元收购荷兰半导体制造商恩智浦的尝试被放弃，因为它无法获得中国监管机构的批准。这发生在上一次紧张局势的高峰时期，当时美国和中国像两个十几岁的男孩在后院打雪仗一样互相抛出报复性贸易关税。

中国监管机构没有反对这笔交易，并要求进行修改以获得批准，这本来是一个善意的举动。他们只是忽略了这一点，让最后期限过去了。此前，美国国务卿姆努钦和商务部部长威尔伯·罗斯(Wilbur Ross)游说中国副部长刘鹤和驻美大使崔天凯批准这项交易。这种游说的背景是特朗普减轻了对中国电信设备制造商中兴通讯(ZTE)的惩罚，因为中兴通讯违反了美国对伊朗和朝鲜的制裁规定，希望能达成一些互惠和交易。

这个愚蠢的希望没有实现。取而代之的是，美国5G竞赛中的全国冠军高通(Qualcomm)不得不向恩智浦支付20亿美元的取消费用，并将股票回购计划从100亿美元增加到300亿美元，以安抚股东。更重要的是，这一事态发展表明，鉴于全球经济，特别是科技企业的相互关联性质，相对于言辞强硬、行动不力的特朗普政府，他们拥有影响深远的权力和杠杆，可以影响交易、事件和技术收购。这是一次关键的命运逆转，因为中国科技行业的一大部分，特别是华为，受到了美国制裁的打击。

高通-恩智浦是防御性的--不批准交易。TikTok-Oracle是一个积极主动的做法--不会失去对国内技术的控制。现在有了一个更具攻击性的“监管欺诈”的机会：ARM-NVIDIA。

很难理解NVIDIA斥资400亿美元收购ARM将对科技未来产生的长期影响。不过，有一件事是肯定的：它比TikTok和甲骨文单独和结合在一起要重要得多。

考虑到ARM中国业务存在的所有公司治理问题，我们不应该假设ARM-NVIDIA的交易会像预期的那样完成。ARM中国首席执行官艾伦·吴(Allen Wu)因各种利益冲突和两面派行为被董事会解雇，但仍拒绝离职。ARM首席执行官西蒙·西格斯正试图向公众保证，为了不危及出售，将清理烂摊子，但他并没有处于杠杆地位，因为现在这笔交易已经公开，人们对他的期望也很高。(交易宣布后第二天，NVIDIA市值增加了175亿美元。)。

此外，ARM中国部门是一家合资企业，其中51%的实体由以下三家基金组成的财团拥有：

丝路基金(专注于一带一路相关项目的国有基金)。

另外49%的股份由软银通过ARM持有。对于任何在中国做生意的外国科技公司来说，合资结构都是司空见惯的。但国有基金如此紧密的所有权意味着，中国监管机构(以及新加坡监管机构)从一开始就对这笔交易拥有强大的管辖权。恩智浦-高通的法律钩子是一个脆弱的纽带。TikTok-甲骨文的钩子是通过在最后一刻修改政府的技术“实体名单”而建立的。ARM-NVIDIA不需要任何额外的工作，监管机构就可以积极地将自己插入其中。

目前很难说中国监管机构会做些什么。然而，鉴于ARM的芯片设计IP在全球移动设备市场占有95%的份额，并正在进军云数据中心，中国很可能会否决这笔交易(比如恩智浦-高通)，或者试图保留ARM中国甚至与之有切线联系的任何半导体IP。一些中国科技媒体已经在猜测会有否决权。利用这个机会获得一些关键技术也是有意义的，因为如果不这样做，中国将面临巨大的风险，即在ARM生态系统成为NVIDIA的财产后，整个ARM生态系统将受到美国的制裁。“ARM制裁”将使中国整个移动技术行业陷入瘫痪，国内芯片设计选择几乎不存在，而开源选择RISC-V仍有很长的路要走。(有关RISC-V的更多信息，请参阅“RISC-V，中国，夜莺”。)。

如果ARM知识产权都不是在中国开发的，那就算了，为了自给自足的国家利益，趁早抓住它。监管欺诈达到了爱国的最高境界。

监管机构有一项重要的(如果不是高尚的)社会责任：执行保护脆弱和不受保护的人的法律。至少在美中背景下，没有人做得很好。

美国监管机构辜负了小时工，他们被骗购买了次级抵押贷款买不起的房子。美国监管机构辜负了普通公民，他们的个人信息被甲骨文(Oracle)和Equifax等数据经纪人出售。中国监管机构让陷入P2P贷款丑闻的消费者失望了。中国监管机构让送餐工人失望了，他们的生计(和实际生活)是由冷血算法决定的。失败的清单很长。

相反，监管机构正在武器化他们的权力，以便从企业和技术中夺取政治信息和边缘政策，同时假装“保护人民”、“捍卫国家利益”和“创造就业机会”。这种滥用发生在各个层面--国家、国际，甚至我住在加州的当地(参见零工经济与AB-5和22号提案的斗争)。

监管机构不会制造东西。没关系，他们不应该这么做的。但他们也不应该仅仅因为自己有能力就拿走别人建造的东西。

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字典里对“诈骗”一词的定义如下：“非法获取金钱或财产”。也许这个词有点重，但也或多或少地概括了当今管理跨境科技企业的监管风气.。

甲骨文这笔交易标榜了这种欺诈风气，但它只是类似监管做为的最新一例。这一趋势很可能会牵连到影响更大的交易，比如刚刚宣布的NVIDIA收购ARM。

TikTok与ORACLE这笔交易仍有许多细节没有敲定和公布，而且也有可能得不到特朗普的批准.。拉里·埃里森(但从宏观角度来看，许多这些细节已经不重要了，因为整个这本“肥皂剧”的主题精神已经明确了:特朗普政府的监管欺诈塞满了自己政治支持者的腰包)，强化了其连任竞选的主题曲(反华、创造就业)，并几乎没有做任何实事来保护美国人不受个人数据收集或外国势力影响的侵犯。

ORACLE得到了什么。有了TikTok后最直接的受益产品就是甲骨文云、未来几年的营业额可能每年会多至少10亿美元，并有利于它拼命追赶AWS和Azure。甲骨文的品牌也可能从这个年轻又酷的产品中得到提升，尽管甲骨文没有运营这种产品的任何经验。因为我在“TikTok为什么，又对谁，有什么价值？“已经详细分析了TikTok的各层商业价值，我就不在这里重复了.。但是还有一个因素我没有明确讨论，那就是TikTok的用户数据对甲骨文的数据代理业务有多重要。

简单来说，数据代理这门生意就是把数据卖给第三方，为了营销或打广告.。甲骨文的数据代理业务委婉隐晦地被称为甲骨文CX营销和甲骨文数据云。拥有TikTok已经收集到的数据宝库对于甲骨文来说，可能比将产品的负载放到自己的云上更可以直接促进业务发展。有点讽刺但也许也很恰当的就是曾经公开指责过甲骨文，Equifax等数据代理商侵犯隐私的人是迈克尔·伯克曼，既TikTok美国团队的公共政策主管。互联网协会(他去年以互联网协会)首席执行官甲骨文福克斯新闻(的身份在美国总统绝对看的一家“媒体”)上写了一篇指责和其他数据代理商的文章.。我倒想知道，在TikTok与甲骨文的交易完成后，伯克曼还能坚持多久。

最后还有一块就是ORACLE可能会获得TikTok的少数股权，字节跳动仍然是大股东.。这块“饼”是在正常的投资环境下，甲骨文这种公司完全抢不到的，尤其是字节跳动这家全球估值最高的未上市科技公司之一(它今年早期在二级市场以1400亿美元的估值在交易股权)。才办一次大选募捐活动就得到这么多，真是赚了.。

特朗普连任大选团队得到了什么.。比拜登更“反华”，同时追查副总统的儿子在中国的商业往来，一直是特朗普大选团队的宣传主题.。现在，它可以理直气壮的说自己对中国有多么强硬，逼着一家知名的中国科技公司向美国“交出”其明星产品，虽然都是胡扯，因为TikTok的核心技术仍是字节跳动的，留在中国.。

ORACLE的出价里显然还包括一条“创造2万个新工作”的承诺，这也是个典型的公关承诺，没有法律约束力.。在即将到来的2020年年选举的最后冲刺阶段，既“反”华又“创造”就业，这是个多么强有力的宣传点，以至于财务部长Mnuchin迫不及待地在甲骨文中标的第二天在cnbc上就开始“卖”这“2万个新工作”的承诺，尽管这笔交易才刚刚公布，还没被批准或落实.。

TikTok美国团队目前只有大约1400人。这个承诺将把员工人数增加近20倍。理论上可能吗？当然.。但可行又明智吗？不靠谱.。

美国人民得到了什么.。什么都没得到，除了可以继续在手机上nb的跳舞视频和老奶奶炫酷以外.。关于TikTok的三大重要的问题和疑点，大众没有得到任何新的信息或答案：

它有没有被当作一种外界势力影响美国的工具？

需要说明的是，不管有没有ORACLE，监管部门是有基于科技和技术的正规工具来回答这些问题.。我已经在“一个(不)信任加验证TikTok的监管框架”一文中详细讨论了这些工具.。甲骨文TikTok-可惜的是，特朗普政府只对这笔交易潜在的政治利益感兴趣，而不想做保护美国人民利益所需的具体工作。

还有个值得一提的赢家:中国监管机构.。

中国监管机构通常会用自己的管辖权力，通过合资或直接收购的方式来迫使外国企业向国内企业转让技术和知识产权.。这也是另一种“监管欺诈”形式.。但据我所知、TikTok-ORACLE这笔交易是第一次中国监管机构利用自己的权力保护本土技术不被转让给外国公司。

这与扩大监管范围和谈判桌另一边的“无能”都有关系.。2018年年恩智浦-高通收购失败一事其实就是个先例。

QUALCOMM本想以440亿美元收购荷兰半导体制造商恩智浦，但最后放弃就是因为交易无法获得中国监管机构的批准。这件事发生在上一波中美关系紧张的高峰时期，当时美国和中国像一对十几岁的小男孩在后院打雪仗一样，向对方毫不犹豫的抛出报复性贸易关税.。

当时中国监管机构并没有明确反对这笔交易，并提出怎样获取批准的要求和修改，要是真这么做就好了.。他们只是置之不理，让最后期限过去，让交易自动泡汤.。这是在mnuchin部长和商务部部长Wilbur Ross努力游说中国副部长刘鹤和驻美大使崔天凯批准这项交易之后的结果.。中兴通讯(这轮游说的大背景是，特朗普放宽了对中兴通讯)因为违反美国对伊朗和朝鲜的制裁规定的处罚，从而希望能从中方得到一些互惠.。

这种愚蠢幼稚的期望显然没有实现.。相反，美国5G领域的“全国冠军”QUALCOMM不得不向恩智浦支付20亿美元的毁约费，并将其股票回购计划从100亿美元增加到300亿美元，以安抚股东.。此外，这一系列事情让中国监管机构看到，在全球经济特别是科技企业紧密相连的大环境下，在对应话语强硬、行动软弱的特朗普政府的时候，中国监管机构还是有广泛的权利和影响力，可以左右各种交易、事件和科技收购的最终结果的.。这个转变发生在当时中国很大部分的科技行业，尤其是华为，正在受美国制裁的重创之下.。

恩智浦-高通是一场防守战，结果是没有批准交易。甲骨文则是主动出击，结果是保护本土技术不流失。现在又有了一个更大的“监管欺诈”机会：ARM-NVIDIA。

目前还很难预测NVIDIA以400亿美元收购ARM对未来科技行业的长期影响。但有一点是肯定的:影响要远远比TikTok和甲骨文更重要，无论是分开看，还是一起看。

考虑到ARM中国业务的治理问题，我们不应假设ARM-NVIDIA的交易将顺水推舟的如期落实。ARM中国分部的首席执行官，艾伦·吴，因各种利益冲突和双重交易行为被董事会解雇，但却拒绝离职。ARM的首席执行官西蒙·西格斯，试图向公众保证这场乱局会被清理干净，为了不危及交易的顺利进行。可惜他现在没有什么杠杆，因为这笔交易已经公布，而且市场的期望值极高.。(在交易宣布后的第二天，NVIDIA的市值就增加了175亿美元。)。

此外，ARM中国分部是一家合资企业，该实体51%的股份由以下三家基金组成的财团持有：

(中国投资有限责任公司(国家的主权财富基金)。

(丝路基金(专注于投资“一带一路”相关项目的国有基金)。

另外49%.由软银通过ARM持有.。合资企业这个结构对于任何在中国做生意的外国科技公司来说都是个常规了.。但掺有国有基金的所有权意味着，中国监管机构(以及新加坡监管机构)本身就对次交易拥有强大的管辖权.。恩智浦-高通的监管勾结其实很弱。甲骨文的监管勾结也是在最后一刻以改变政府的技术“实体清单”的做法而建立起来的。对ARM-NVIDIA这笔交易，监管者则不需要任何额外的手法就可以插手。

目前很难说中国监管机构会怎么处理这笔交易.。鉴于ARM的芯片设计IP在全球移动设备市场占有95%QUALCOMM恩智浦-的份额，同时也在进军云数据中心，监管机构可能会试图“否决”这笔交易(像一样)或者保留所有与ARM中国能搭上任何关系的半导体IP。已经有些国内科技媒体开始预测“否决”。趁机获取些核心技术也是条合理的选择，因为如果不这样做，中国将冒着巨大的风险，使整个ARM生态在成为NVIDIA的一部分以后而受到美国监管部门的制裁。一轮“ARM制裁”将使中国整个移动技术领域陷入瘫痪，国内的芯片设计方案几乎不存在，开源的RISC-V还有很长的路要走。(对RISC-V有兴趣的读者，请看“RISC-V，中国，夜莺”。)。

就算ARM的知识产权都不是在中国研发的也无所谓，为了国家利益和科技自主，趁机能拿就拿，做次“爱国的”监管欺诈.

监管者的一个最重要的(甚至可以说是崇高的)社会责任就是:履行保护弱势群体和无法保护自己的人们的政策和法律.。至少在中美这个背景下，两方都做的不怎么样.。

美国监管机构没有保护那些上当受骗而根本买不起次级抵押贷款房屋的小时工们.。美国监管机构正在“失败的保护”老百姓的个人信息，而让ORACLE和Equifax这种数据代理商随意出售.。中国监管机构没有保护那些被P2P贷款欺骗而害的老百姓们。中国监管机构正在“失败的保护”那些生计(和生命)都由冷血的算法决定的外卖骑手们.。失败的其他例子还有很多.。

相反，监管者正在把他们的权力武装化，从企业和技术中欺诈夺取他们所需的东西来支持政治宣传和其他目的，同时假装“保护人民”、“捍卫国家利益”和“创造就业”。这种滥用行为在各个层面都在发生--全国性的，国际性的，甚至还有当地性的，包括我居住的加州(请看AB5和Prop 22在共享打车行业的监管讨论)。

监管者不会造新东西.。这没关系，他们不应该会造新东西.。但他们也不应该仅仅因为有权利就拿走别人造的新东西.。

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