K型复苏现在是不可否认的

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在过去的几周里，这封信反复出现的主题之一是“K型复苏”。其想法是，从今年早些时候的经济冲击中走出来，最富有的美国人正在迅速复苏，而那些没有大量资产或收入的人则继续苦苦挣扎。

撇开关于字母表中特定字母的辩论不谈，两个美国人的想法及其对经济冲击的截然相反的反应是有意义的。我们只是没有具体的数据来解开这篇论文的序幕。

值得庆幸的是，哈佛经济学家拉杰·切蒂(Raj Chetty)一直在努力解决这个问题。他和他的团队在过去的几个月里发布了一个新的工具，突出了全美县、市和社区层面的经济形势。布隆伯格写了一篇关于切蒂和他一直在做的工作的很棒的文章，你可以在这里阅读。

今天早上，我试用了一下这个工具，它提供的洞察力给我留下了深刻的印象。首先，显然高薪工人就业已基本恢复到COVID前的水平，但低薪工人仍在明显受苦。

截至2020年9月，与今年1月相比，美国的总消费支出仅下降了3.8%。

但是，当你按社会经济阶层细分消费者支出时，你会意识到，与1月份相比，低收入公民今天的支出更多，而高收入公民的支出几乎减少了10%。

那么，在消费者支出的这种波动中，哪些行业是赢家，哪些行业是输家呢？在所有社会经济阶层中，今年到目前为止，食品杂货支出上升了10%，而餐馆/酒店(-24%)和交通(-46%)大幅下降。

切蒂的团队还跟踪小企业的收入。正如你可能想象的那样，自1月份以来，全国各行业的小企业收入下降了20%以上。

休闲和酒店业在全国范围内下降了近50%，而其他行业今年迄今的降幅在10%左右徘徊。

收入下降的部分原因可能是开业的小企业所占比例。不出所料，与今年1月份相比，超过20%的小企业仍然关闭。

与其他行业相比，休闲和酒店业目前关闭的可能性是其他行业的两倍多。

如果这么多企业仍在关闭，你会认为空缺职位也会减少。虽然这是真的，但与2020年1月相比，招聘信息减少了6%，这比我预期的要低得多。

有趣的是，要求最高学历的招聘信息比要求最低学历的招聘信息下降得更多。

拉杰·切蒂(Raj Chetty)和他的团队终于提出了支持“K型”复苏的数据。如果你很富有或者收入很高，那么经济衰退对你来说基本上已经结束了。如果你不那么幸运，那么你仍在为驾驭经济大屠杀而苦苦挣扎。

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这封电子邮件中没有任何内容是作为财务建议的。你自己做研究吧。