到7月，中国银行和信托公司向通过支付宝借款的用户拥有约$ 230B的未偿还贷款，这是对蚂蚁集团进行新监管审查的一个因素

在一年的时间里，蚂蚁集团有限公司向中国的10亿人发放了贷款，截至6月份，蚂蚁集团占该国未偿付的短期消费者债务的近五分之一。

该公司八月份披露的惊人数字显示，马云的金融科技巨头如何迅速成为中国最大的无担保个人贷款发起人之一，以及为什么蚂蚁金服现在受到严格的监管审查。上个月，中国政府阻止了蚂蚁金服在上海和香港筹集超过340亿美元的创纪录首次公开募股，并计划实施规则，以大幅度遏制蚂蚁金服的增长雄心。

早在2018年，这家位于杭州的初创公司就与银行接触，提出了许多贷方难以抗拒的主张。蚂蚁提供了与支付宝用户匹配的功能，支付宝是无处不在的支付应用程序，有数亿中国公民和中国许多小企业在使用它。

要求银行为短期在线贷款提供资金，而蚂蚁金会将其与借款人联系起来，为他们提供一些信贷风险指标，然后将付款渠道返还给贷方。作为回报，蚂蚁收取了帮助发放贷款的费用，而银行则从债务中获得了利息收入。

大约有100家银行，从国家银行到小型农村银行，都签署了与Ant合作扩大资产负债表的机会。根据《华尔街日报》基于蚂蚁的披露的计算，到6月底，中国银行和信托公司向通过支付宝借款的消费者的未偿还贷款总额约为2300亿美元。

熟悉蚂蚁金服小额贷款业务的人士，包括蚂蚁金服的银行合作伙伴，竞争对手，投资者和行业分析师，都表示监管机构特别关注农村和城市的商业银行以及为支付宝用户提供了大量资金的信托公司。

他们说，蚂蚁暴露了中国金融体系的致命弱点，因为风险管理能力较弱的较弱的金融机构已经越来越依赖金融科技巨头提供贷款，并且在发生违约时被束之高阁。

Gavekal Dragonomics中国金融分析师张晓喜表示，这些贷方的风险要高得多。 “规模较小的银行在风险控制方面较弱。如果源自在线平台的贷款违约率上升，这些银行将面临更大的损失，”她说。

近年来，数字借贷已成为蚂蚁金服最大的增长引擎，并帮助巩固了该公司最近的估值水平。现在，与银行的融资安排已成为中国监管机构的目标，中国监管机构希望蚂蚁承担更多向个人和企业贷款的责任和风险。

截至6月底，从Ant平台借款的消费者的未偿还信贷余额总计为1.73万亿元人民币，折合2630亿美元。其中只有2％来自蚂蚁金服，约10％来自资产支持证券，其余来自银行和信托公司。

监管机构现在希望蚂蚁通过自己与银行合作产生的每100美元贷款提供30美元来自己做饭。

蚂蚁有两个消费者贷款平台。 Huabei的意思是“随便花钱”，其功能类似于虚拟信用卡，并允许个人借钱在网上和商店购物。

捷碑的意思是“正当借贷”，提供长达12个月的无抵押贷款，分期偿还。个人必须提供计划花钱的大致概念，例如旅行。国家有关消费者贷款的规定禁止借款人将这些类型的贷款中的资金用于企业或金融投资。

华北和捷北分别于2014年和2015年推出，已成为中国智能，非常规消费贷款的代名词。申请人通常会被批准提供贷款，并在智能手机上轻按几下即可迅速收到资金。

蚂蚁金服在首次公开募股文件中表示：“典型的华北客户虽然年轻且精通互联网，但由于缺乏信用卡或信用额度不足而无法满足消费需求。”根据中国银行业协会的一份报告，1990年以后出生的个人占非银行消费金融公司客户的一半。

小额贷款行业评论员，中国东部江苏省前银行监管机构季少峰表示，蚂蚁金刚最近披露的大量未偿贷款可能会给监管机构更多动力，以遏制该公司平台上不断累积的风险。中国当局此前也曾对家庭债务扩大及其相关风险表示担忧。

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蚂蚁金通通过其支付业务收集了大批消费者数据，该业务每年处理相当于17万亿美元的交易，并使用专有算法评估其个人和企业客户的信誉度。

知情人士称，在商业银行向支付宝用户贷款之前，蚂蚁会给贷方一些有关单个借款人的信息，例如他们的姓名和身份证号，以及蚂蚁对客户信用风险的评估。通常，蚂蚁和银行就贷方愿意在给定时间内提供的信贷额度达成协议。然后，蚂蚁会推荐个人贷款申请以供银行审查。

知情人士说，银行并不了解蚂蚁金沙用于风险评估的确切方法。为了评估借款人的信誉，银行还考虑其他信息，例如他们可能拥有的任何借贷记录或付款记录，以及中国人民银行的信用评分系统，该系统尚未完全整合在线平台（例如，蚂蚁的。

知情人士称，实际上，蚂蚁的信用模型是许多贷方的主要参考点，因为来自其他来源的借款人信息有限。

一家不愿透露姓名的大型银行高管表示：“我们自己的信用数据和中国人民银行的信用数据都没有蚂蚁银行的信用数据那么完善和全面。”这位高管说，与蚂蚁合作是一把双刃剑。 “银行的风险和回报都很高。”

蚂蚁发言人表示：“我们的风险管理技术支持合作伙伴银行提高贷款资产的质量并更好地管理风险，这是我们为合作伙伴带来的核心价值之一。”

该公司从贷款利息收入的一定百分比中扣除所谓的“技术服务费”。银行高管和小额贷款公司表示，该公司平均每笔贷款的利息收入减少30％至40％。大多数华北和捷北贷款的年化利率为14.6％或更低，但在某些情况下可能高达18.25％。

“我们的技术服务费率是基于双方共同商定的商业安排，对我们和我们的金融机构合作伙伴是专有的；因此，我们不会对外界的猜测发表评论。”蚂蚁发言人说。

但是，如果发生贷款违约，银行将承担其所提供资金的所有损失。 “我们的方法不是自己承担信用风险，”蚂蚁金服在其招股说明书中表示。

监管机构最担心的是，一些已经摇摇欲坠的小型银行，在没有充分评估他们借钱的人和企业的信贷风险的情况下，过于依赖蚂蚁来扩大其贷款账簿。

小型区域性银行希望扩大其消费贷款业务。但是，如果不与大型科技公司合作，就很难做到这一点，因为它们缺乏分销渠道和技术能力，”香港标准普尔全球评级公司高级主管哈里·胡说。

在蚂蚁金服于2018年开始与银行合作之前，该公司主要通过自己的资产负债表以及通过发行和出售由华北和捷北应收款支持的债券为在线小额贷款提供资金。 在中国央行决定限制小额贷款人发行此类债务的能力之前，这些资产支持证券的发行量在2017年激增。 蚂蚁报告的贷款不良率与商业银行的报告相符。 截至7月底，Ant发放的消费贷款信贷余额的2.97％是逾期30天，而2.15％的是逾期90天以上。 一些银行业高管和分析师表示，应该谨慎对待这些数字。 Gavekal Dragonomics的Zhang女士说：“由于总贷款基础仍在扩大，拖欠比率很可能一直保持在较低水平。” 印刷版出现在2020年12月7日，名为“蚂蚁暴露中国的银行漏洞”。