泄漏的文件：预计马萨诸塞州的证券监管机构将对Robinhood提出申诉，称其使投资者面临“不必要的交易风险”

预计马萨诸塞州的证券监管机构将在周三针对罗宾汉金融有限责任公司（Robinhood Financial LLC）广受欢迎的交易平台提起诉讼，指控该公司向缺乏经验的投资者积极推销股票，并且未能实施保护措施。

在《华尔街日报》审阅的长达20页的行政投诉的最终草案中，马萨诸塞州证券部的执法部门表示，罗宾汉未能保护其客户及其资产，违反了州法律法规。该州称，罗宾汉通过“远远低于今年通过的信托标准”使马萨诸塞州的投资者面临“不必要的交易风险”，该标准要求经纪交易商为客户的最大利益行事。

罗宾汉（Robinhood）发言人说，该公司尚未看到投诉，但将继续与所有监管机构紧密合作。

她说：“知更鸟已经为以前被排斥的新一代人打开了金融市场。” “我们致力于诚信，透明并遵守所有适用的法律和法规。”

马萨诸塞州联邦秘书威廉·加尔文（William Galvin）办公室的投诉标志着这家受欢迎的经纪公司在其短暂的历史中面临着最新一轮的审查。自成立不到十年以来，Robinhood便迅速普及，积累了超过1300万个客户帐户。交易者倾向于使用用户友好的平台，该平台允许客户免费交易股票之类的证券。

但是，近年来它的爆炸性增长也使其成为监管机构调查的目标。去年，罗宾汉（Robinhood）同意支付125万美元，以了结金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority）的索赔，该机构称该公司未采取措施来确保获得客户订单的最佳价格。该公司同意和解，不承认或否认过错。

马萨诸塞州的指控集中于该公司用来保持客户参与度的策略，声称该公司通过“游戏化”来“鼓励客户不断使用该平台”。投诉称，Robinhood通过提供免费股票，推送通知及其签名的数字式五彩纸屑的承诺，鼓励“持续不断地参与其应用程序”。州监管机构称，Robinhood允许一位没有投资经验的客户在短短六个月内完成了超过12,700笔交易。

在另一个示例中，监管机构指出Robinhood推出了一项新的现金管理功能，并附有等待客户注册以等待提前使用的等待列表。投诉称，客户可以通过每天最多点击1000次应用中的假信用卡来提高自己在候补名单上的位置。

它还指控罗宾汉（Robinhood）违反了其有关期权交易的规定，因为它要求客户在没有必要资格的情况下从事该业务。期权允许交易者在证明正确的情况下，支付相对较小的金额以获得较大的回报。但是，反过来，如果交易者的投注错误，亏损可能加起来。

像许多经纪人一样，罗宾汉（Robinhood）通过一种称为订单流支付的做法赚钱，将客户订单发送给贸易公司以换取现金支付。投诉说，通过鼓励缺乏经验的投资者继续执行交易，“ Robinhood优先考虑收入而不是客户的最大利益。”

它还解决了Robinhood经历的近期中断，这些经验使交易员无法在今年的不同时间访问其帐户。该州说：“ Robinhood未能通过“未能实施合理设计的旨在防止和应对中断的政策和程序来充分保护其客户及其资产”。

Robinhood的发言人曾表示，该平台此前一直在“勤奋工作，以加强我们的基础架构，提高可靠性并增加容量”，并将继续进行投资以确保其系统在繁忙的交易日为客户提供支持。该公司此前还表示，它将继续为客户增加教育工具。

加尔文先生在一次采访中说，他的办公室提起申诉是为了保护马萨诸塞州的年轻投资者。他说，该平台“没有表现为具有重大风险的认真投资。”

他补充说：“它表现为您可能会赢的某种游戏。”该投诉估计，截至12月初，Robinhood在马萨诸塞州拥有近500,000个客户，账户总额超过16亿美元。

在加尔文（Galvin）先生领导下的马萨诸塞州监管机构以对金融公司采取强硬立场而闻名，此前曾对查尔斯·施瓦布（Charles Schwab Corp.）和富达投资（Fidelity Investments）等进行调查。但是，针对罗宾汉的投诉部分集中在监管机构所说的事情上，即该公司违反了该州于9月开始执行的新的信托规则。

该法规规定，经纪交易商有忠于其客户的义务，部分是通过提出一些建议来优先考虑客户的利益，而不考虑任何其他方的利益。监管机构表示，用户可以访问的热门交易清单有可能影响交易者购买的证券，而该公司无需对这些投资进行“适合性分析”。

投诉说：“这与经纪交易商代理给客户的证券清单没有什么不同，当客户从该清单购买证券时，装作感到惊讶，然后宣称他没有向客户提出建议。”

在其他要求的救济中，马萨诸塞州的监管机构试图要求Robinhood聘请顾问来审查其基础设施，以应对平台故障，并加强其批准用户进行期权交易的政策。投诉还建议对Robinhood处以行政罚款。