如果英特尔可以解决其制造过程，则英特尔铸造服务可以成功，找到所需的资金，并建立真正的客户服务能力

本周的大新闻是英特尔宣布其新策略，在其工厂和铸造厂增加了一倍。我们在这里写下了它，当然，本汤普森在这里和这里做得更好（PayWall链接）。但我们希望扩展我们认为是该公司倡议面临的界定挑战 - 如何处理铸造师客户。

简而言之，英特尔建立了一个新部门，作为铸造，是其他公司设计的生产线。这是英特尔阵容的耀眼洞很长一段时间。他们反复尝试进入这项业务，没有成功。

有一些原因认为这种尝试可能更成功。英特尔铸造服务（IFS）是一个完全独立的组织，直接向首席执行官报告。尽管最近的努力，英特尔仍然具有巨大的内部人才。它还具有先进的包装能力，我们忽略了提及，但可能是非常重要的。并且至关重要，它们具有清晰的路径，用于修复其制造过程。

英特尔始终是一家制造厂家。近年来，他们失去了他们的方式。在本周的言论中，他们的首席执行官指出了自己的行动，忽略了他们当前职位的关键供应商ASML的建议。所有标志都是英特尔应该能够赶上来。

但是这一战略的关键部分将获得努力。没有这个，它将努力让英特尔保持完全利用的工厂，从而充分利用。为此，英特尔必须解决其文化问题和缺乏客户服务能力。我们昨天深入讨论了这一点，但我们希望在这里探索这一点。

多年来，我们与所有主要代工厂合作，大量较小的铸造。当我们被问到“你选择一个工厂怎么样？”，我们有两个部分答案。首先是制造过程，这决定了所有其他选择。但是，如何在同一流程节点的两个代工厂之间进行选择 - 在7nm上说TSMC与三星？答案不是价格，因为某种原因，每个人都希望成为世界上最复杂的技术领域的答案。而不是答案是客户服务 - 与铸造厂有多容易。 （如果您想知道TSMC与Samsung如何在此规模上震动，请与我们联系以获取离线讨论。）

客户服务似乎是世界上最复杂的技术领域的一个非常狡猾的标准，但它非常重要。客户服务的核心正在为客户提供有利的所有东西，他们需要建立芯片。这意味着让客户可以访问软件工具和库等资产，并确保客户可以访问最佳铸造厂。英特尔会这样做吗？他们能这样做吗？

答案远非明确。首先，有文化问题。许多这些无形资产被视为公司的皇冠珠宝 - 故意为其他人提供努力。英特尔如何决定分享什么？和机械地，他们如何分享它们？例如，TSMC已经花了几十年的数十年，与节奏和剧情等公司一起工作，以使从芯片设计转变为芯片制造，尽可能摩擦。在这个前面有一个非常真实的后勤挑战。请记住，今天Intel Fabs大多数来自它在其他代工厂所获得的公司的筹码。所以即使在内部分享并没有真正发生。

但更重要的是，公司如何决定如何分配工厂能力？我们昨天想知道英特尔如何优先考虑自己的产品与客户的优先级？他们是否会设置某种内部会计系统，英特尔的CPU产品必须竞标外部公司？在实践中，这些事情很少有效。 （除亚马逊除外。）这是理论上是三星如何工作，但并非真正在实践中。

这不是一个小问题。如果不是一年提前一年，铸造产能通常会被预订。随着英特尔的CPU产品出血市场份额，他们将为将其产品带到队列的头部带来巨大的压力。并记住，英特尔的整个产品策略围绕与制造业非常紧密的集成，因此公司将看到某种形式的保证金从这个过程中发现，而不仅仅是一次性重组指控，而且是一次性转型毛利率成本结构。

最终，答案将与客户休息。这提出了究竟究竟何时才能签署谁是谁的顾客？昨天，我们推测苹果是一个可能的候选人。尽可能多的苹果现在为英特尔的CPU产生了竞争力，Apple并不是英特尔竞争对手。近年来，苹果在英特尔失去了很多信心，但他们将根据英特尔的能力作出决定。因此，如果英特尔可以回到赛道苹果将注册，那么有一个体面的可能性。

我们可以排除一些公司 - 特别是AMD，可能是NVIDIA。这些公司是英特尔核心CPU和GPU产品的直接竞争对手（英特尔在GPU中竞争）。久前在Twitter上，我们推测了高通公司可以成为候选人。他们今天并没有直接竞争。这两家公司都有竞争态度在仍然是几年的汽车市场的竞争。然而，有一个大的原因，为什么高通公司和许多其他人可能想要与英特尔报名起来 - 让我们称之为“爱国主义”。英特尔关于美国依赖于基于中国的导弹范围的半供应链的依赖。英特尔一直在努力使美国政府努力补贴是秘密的。这么多公司可以注册IFS才能挥动旗帜。这也可能说服像Broadcom和Marvell这样的公司注册。

其他大型客户的所有互联网公司都建立自己的筹码。超级缩放者都有很好的理由考虑与英特尔一起进行。对于一个人而言，他们可能是破坏性，它们不是铸造能力最大的买家。他们买了很多筹码，但在台积电客户的前十名中没有排名。如果如果是对，他们将在拔出所有停止法庭这些客户时非常激进。对于英特尔，他们的价值在卷中休息，他们带来了从这些突出公司的新闻发布的光学元件。这是棘手的，因为亚马逊，现在有一个竞争线的扶手CPU。他们想要在英特尔的芯片中铺设的芯片吗？谷歌同样的方式使自己的AI加速器与一些英特尔最近的收购所作的竞争竞争。中国云服务提供商阿里，腾讯和百度怎么样？他们可能会受到英特尔的追求所致的，但这里的爱国主义论点反向工作。他们中的任何一个都希望他们的名字附加，以保存美国的Fab功能吗？在平衡上，我们认为这些公司中的一些至少愿意发送一些卷英特尔的方式，这统称可能足以移动针。

我们认为这让我们在IFS可能是可行的。如果英特尔可以解决其制造过程，如果它可以找到所需的资金（请参阅上面的RE：美国政府），如果它可以建立真正的客户服务能力，并且如果三年以下的话，那么这一切如果应该工作。