几年前，我在几家初创公司之间做出选择。我最终加入了一家初创公司，这家公司已经成长为一家价值数十亿美元的公司。我拒绝的创业公司已经不存在了。我有水晶球吗？不，我希望，但我确实有一个评估每个机会的过程。自那以后，初创企业的前景变得更具吸引力。它过去是关于学习很多，但赚一点。这已不再是事实——许多初创公司支付的薪酬接近于高科技公司的薪酬，而且股权更为平等，学习更具优势。私人市场永远对你有利。那么你如何充分利用它呢？
大多数初创公司都失败了——你经常听到这样的话。你听不到的是，大多数初创公司都是寻找金矿的小丑车。由于不知道他们在做什么，失败率如此之高并不令人震惊。这篇文章是关于如何提高你避免垃圾箱火灾的几率，并找到值得你花费时间的珍宝。有五种生命体征：
前三个是领先的标志——早在指标出现之前就可以看到，所以在早期它们非常有用。这里有足够多的话来充实一本书，所以为了简洁起见，我将坚持不明显的角度。
一个常见的错误是被巨大的估值和筹集的资金所吸引。虽然大数字很诱人，但重要的是要知道资本是廉价的。资本的质量并非如此。一级投资者可以使用整个管道。不管你找到什么创业公司，他们都看到了。如果他们没有资助，你必须问：我看到专业人士错过了什么？他们也支持大多数成功的科技IPO，因此追踪他们的投资组合是找到合格初创公司名单的一个简单方法。没有保证的结果，但是一个好的开始。也有专门从事垂直领域（例如B2B SaaS中的手工企业）的投资者，这些投资者可能有助于增加投资。
这里的一个常见错误是对首次创业者的折扣。然而，如果不把赌注押在第一次创业者身上，就会错过一些传奇公司：亚马逊、Facebook、谷歌、微软……这是大型科技公司的一大部分。我发现，评估他们的业绩和学习兴趣要重要得多：
他们以前有没有做过一些辅助项目？他们怎么样了？他们学到了什么？许多“第一次”的创始人实际上是多产的建设者
他们在哪里发展他们的业务/产品/技术？他们向谁学习？他们保持增长的决心有多大？
一个测试是提供主动反馈（关于产品、招聘流程等），如果他们欢迎并深入挖掘，这是一个好迹象；如果他们感到不舒服并关闭……这比任何销售宣传都能揭示更多。根据创始人的现状来衡量他们是很自然的，但更重要的是要了解他们是如何做到这一点的。加入他们的初创公司是在押注他们的长期发展轨迹，所以slope>；y截距。
创业公司打造的最重要的产品之一是你直接体验到的东西：面试过程。伟大的公司不断重复如何吸引和识别人才。他们是否在测试与工作相关的场景？你离开的时候对你要做的事情有更清晰的感觉吗？顶尖人才会乐于经历这个过程吗？就像一个伟大的产品吸引顾客一样，一个伟大的面试过程也会吸引合适的员工——他们会做出大小决定，塑造企业的发展轨迹。理想情况下，早期员工可以很容易地在其他地方找到好工作，但他们选择了在这个地方下注。
任何快速成长的初创公司都会乐于分享他们的成长速度。但就像筹集到的美元一样，挖掘这种增长的质量也很重要：
它们是什么类型的频道？有机渠道（如推荐、SEO）是理想的选择。付费频道可以开始，但一定要深入到回报期。永远不要押注于成本保持不变，尤其是在竞争激烈的情况下
这些频道会随着时间的推移变得更强吗？这是有机发光的地方，但付费的地方是平坦的；你停止付款的那一刻，就是你的管道干涸的那一刻
每个渠道推动了多少增长？非常希望看到（潜在的）保持业务弹性的组合
创始人应该能够在睡梦中向你背诵这些信息。此外，他们应该很乐意帮助你了解公司的情况。这是他们需要继续成长的想法！
增长可以推动一家初创公司，但其长期价值受到保留率的限制，即客户占比和收入占比。粘得越多，你的外表就越好，你就越有能力投入到成长中去。这是一个良性循环。粘性的一些主要迹象：
随着时间的推移，产品是否变得越来越难更换？可能是因为纯粹的习惯（Wordle）、与工作流的深度集成（Stripe、ConvertKit）、难以导出的内容（Substack、Podia）
最后一个问题揭示了为什么消费类初创公司会变得诡计多端。
还记得Houseparty和一堆视频通话应用占据榜单的时候吗？Shaan Puri分享了这个背景故事：尽管他们的发展非常迅猛，但创始人们意识到他们是在一艘正在下沉的泰坦尼克号上。他们的用户都是高中生，还没有驾照，所以他们很想和朋友打长途视频电话。然而，一旦他们上了大学，他们就不那么频繁地使用它。过了一会儿，这种需求完全消失了。他们的保留率下降不是因为产品太差，而是因为他们的用户长大了。年轻消费者很有吸引力，但他们也非常易变……尤其是当你在充实他们的空闲时间时。同时，业务问题是有针对性和相对一致的。他们希望增加收入和利润，而且他们通常可以在做得更好的同时支付更多。客户的需求是否保持一致？这是另一种提问方式：你需要付出多大的努力才能留住他们？你需要追逐新事物吗，或者你能打赌什么是不变的吗？前者听起来很有趣，而后者则能带来更强大的业务。当然，很难打败在消费者中大受欢迎的罕见荣耀和财富。尼基塔·比尔（Nikita Bier）关于持久性问题的经验法则或许是一个很好的测试：帮助人们存钱/赚钱，脱离现实，找到伴侣。
关于这个话题，我已经漏掉了很多笔墨，所以我会尽量简短。一些估值很高的初创公司会以巨大的股本金额让你惊叹，但如果没有分母，你永远无法做出判断。你需要：
股本百分比是估计你在退出时能赚多少钱的最好方法；否则，你将不得不猜测未来的每股价格是什么样的……你真的需要一个水晶球
随着初创公司的成长，股本变得更昂贵，更难获得，而薪水则更容易获得。假设你对这家初创公司有信心，那么在前期尽可能多地获得股权是有道理的。尽管如此，你仍然需要足够的薪水来维持你的生活，并支付锻炼费用和税费。。。所以你需要做一些个人数学来权衡。即使创业公司的薪酬不断上涨，大多数公司也无法与大型科技公司的流动性相匹配，因此，除非你1）对创始人/企业有强烈的信念，2）渴望学习经验，否则很难证明加入该公司是合理的。用一个比我聪明的人的话来说，它'；It’做一个快速成长的初创公司，但不完全处于正确的角色，比做一个缓慢成长或停滞不前的初创公司要好，因为在那里，人们被迫以更具地域性的方式思考问题。有人说加入一家初创公司就像赌彩票。我说你不能控制彩票号码，但你可以控制你选择创业公司的过程。我希望这能给你一些有用的建议！P.S.I在这里策划新资助的初创公司——包括与创始人直接联系的选项