NVIDIA对游戏和人工智能的押注是如何将其从90年代中期高端图形市场的利基公司转变为美国最有价值的芯片公司的

在大流行期间，NVIDIA首席执行长黄延森(Jensen Huang)在厨房里策划了公司最大的游戏规则改变者：400亿美元的收购，这可能会巩固他作为半导体行业最炙手可热的首席执行长的地位。

英伟达拟从软银集团(SoftBank Group)手中收购ARM控股公司(ARM Holdings)，这是芯片行业有史以来最大的一笔交易，将使NVIDIA成为从服务器和个人电脑到消费电子产品再到智能手机等最重要的计算领域的一股力量，使其成为英特尔有史以来面临的最强大的威胁之一。不过，要做到这一点，黄仍然需要清除监管障碍和潜在的竞争对手的反对意见，因为竞争对手可能会呼吁当局阻止这笔交易。

这笔交易是过去几年不同寻常的发展中的一个里程碑，它已经将NVIDIA从一家面向游戏玩家的高端图形芯片利基制造商转变为美国最有价值的芯片公司。“两年前我做梦也想不到我会坐在这里，”黄先生本周告诉“华尔街日报”。

NVIDIA的市值已飙升至3,198亿美元，超过英特尔2,145亿美元的估值，尽管NVIDIA最新财年的年销售额为109.2亿美元，而英特尔的年销售额为719.7亿美元。NVIDIA对科技、视频游戏和人工智能领域一些最热门领域的押注，点燃了投资者的热情，而英特尔在一些最先进的芯片上却步履蹒跚。

这与1993年相去甚远，当时黄先生在30岁生日时与两位志同道合的工程师在加州圣何塞的一家丹尼店梦想着英伟达。他们押注于未来，消费者需要更好的计算机图形，这将需要当时无法获得的专门的高性能硬件。

这个赌注得到了回报。视频游戏已经起飞，它的处理器已经找到了新的应用。为了提供最好的视频内容，NVIDIA的图形芯片处理数据的方式与传统设计不同，以并行而不是顺序的方式处理信息。事实证明，这种方法对加密货币挖掘和运行需求日益旺盛的人工智能软件特别有用。

现年57岁的黄很早就效仿史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)，采用一件黑色皮夹克作为已故苹果联合创始人黑色高领毛衣的更前卫版本。和乔布斯一样，NVIDIA的老板在公司推出速度更快的图形芯片时也占据了舞台。

如果不是黄与软银首席执行长孙正义(Masayoshi Son)的关系，ARM交易不可能发生。孙正义于2016年以320亿美元收购了总部位于英国剑桥的ARM。软银已经投资了NVIDIA，截至6月底，截至周一收盘，软银持有的股份价值约为2.45亿美元。

软银今年早些时候首次与英伟达接洽，是为了评估黄对达成交易的兴趣。“在某个时候，事情变得很明显，软银可能有兴趣不再持有ARM，我就抓住了这个机会，”黄说。他接着说，他的重点后来转向了确保NVIDIA成为出价最高的竞标者。

黄限制了对外部银行家的使用，并在很大程度上与内部团队谈判了这笔交易。在大流行期间，他不是从公司位于加利福尼亚州圣克拉拉的总部制定条款，而是在帕洛阿尔托郊外山区附近的家中制定条款。在那里，他还在厨房里主持虚拟会议和产品发布会，偶尔会脱下标志性的皮夹克，穿上羽绒服。

对前英伟达产品经理、现为纽约资产管理公司Ark Invest分析师的詹姆斯·王(James Wang)来说，收购ARM标志着黄意识到，如果没有外部帮助，英伟达的下一步增长是不可能实现的。Ark Invest通过部分基金投资了英伟达。他表示：“正是这种态度的转变，使英伟达从一家不喜欢并购的大型公司转变为一家刚刚起死回生的公司。”

ARM以高能效的芯片设计而闻名，它可能会成为黄在更广泛的产品领域与英特尔竞争的有力工具。苹果在6月份表示，它在Mac电脑中放弃了英特尔，转而采用自己的芯片设计，采用ARM成分。

黄说，NVIDIA可以让ARM进入手机、手表、电子产品和汽车等设备的人工智能计算硬件领域，而这些领域之前NVIDIA的业务较为有限。与此同时，NVIDIA可以帮助将基于ARM的设备引入中央处理器，用于进入大型数据中心和超级计算机的那种服务器，并挑战英特尔在那里的主导地位。

纽约Cascend Securities首席策略师埃里克·罗斯(Eric Ross)说，黄在大约20年前告诉他，他瞄准了英特尔，押注他的图形处理器将成为下一个计算时代的计算主力。“这确实花了一段时间，但他已经关注这件事很长一段时间了，”罗斯说。

NVIDIA最近面临挫折。在加密货币的繁荣烟消云散后，它的增长大幅下滑。早些时候通过2011年收购进军智能手机调制解调器的尝试以失败告终，该公司在2015年结束了这项业务。

它的一些芯片的销售以及它们在中国用于人工智能的问题引起了华盛顿的担忧。

在美国与中国争夺科技行业主导地位的斗争中，这笔ARM交易也可能遇到政治动荡。华为技术有限公司(Huawei Technologies Co.)一直处于美国遏制中国技术野心的核心，它是ARM的大客户，使用其技术将欠NVIDIA许可费。

NVIDIA迄今最大的一笔收购是以70亿美元收购Mellanox Technologies Ltd.，由于中国监管机构的长期审查，这笔交易面临延迟。它于4月份关闭。

英国政界人士已经对ARM总部可能出现的失业持保留态度。ARM约有6700名员工。NVIDIA和ARM已经承诺在剑桥建立一个新的人工智能研究中心，使用一台新的超级计算机，这台计算机将向英国和其他地方的研究人员开放。

分析师说，芯片行业的反对声音也可能很大。ARM的一些客户也与NVIDIA竞争，这引发了人们对ARM在交易通过后的中立性的质疑。ARM长期以来一直就像芯片行业的瑞士一样，向每个人提供它的设计，而不偏袒任何一家公司。NVIDIA和ARM承诺这一点不会改变。

黄预计，未来对围绕高质量图形构建的内容的需求将激增，他正在规划由他的芯片驱动的下一阶段计算。“家庭将会有全息甲板，”他在最近的一次虚拟会议上说。“我们将在时间和空间中发射光束，以光速旅行，发送光子，而不是原子。”

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以ARM Deal Cements NVIDIA首席执行官的身份出现在2020年9月16日的印刷版上。