富人越富裕：GameStop的交易狂热使华尔街的精英受益

上个月的GameStop交易狂潮是由一个受欢迎的Reddit投资社区的成员引发的，他们表示希望反击长期以来视其为愚蠢钱财的华尔街精英。但是，越来越多的证据使人们怀疑这种情节主要使短期投资者受益。

拥有GameStop最大股份的巨型共同基金看到了最大的价值收益。业内专家说，对冲基金（其中一些已经开始使用算法来跟踪社交媒体网站上的散户投资者）似乎在该股票最活跃的交易期间买卖了数百万股股票。

GameStop股票的涨跌并没有预示着新一波的投资者民粹主义，反而可能最终巩固了专业投资者长期以来所知道的：华尔街非常擅长赚钱，而较小的投资者往往会输掉钱致富商和大型机构。

监管文件显示，全球四大资产管理公司合计拥有GameStop 39％的股份。这些股份主要由被动指数基金持有多年，自今年年初以来，这些股份的总价值已达到约10亿美元。据《华尔街日报》上周报道，对冲基金Senvest Management最近向客户吹嘘说，它从9月份对GameStop的一次押注中获得了超过7亿美元的收益。

在1月下旬该股最狂躁的交易期间，易手的股票数量之多表明，这一事件不仅是由小型散户投资者推动的。一些对冲基金之所以买进股票，是因为它们被迫“补仓”空头头寸-押注押在股票上的投资者所承受的财务成本在上涨之前就会下跌。乔治敦大学（Georgetown University）政策研究员，前总统克林顿（Bill Clinton）的经济顾问罗伯特·夏皮罗（Robert J. Shapiro）说，与此同时，其他对冲基金经理可能正随着股票价格的上涨买卖一些短期风险。

夏皮罗说：“您有数亿股股票以每股200至300美元的价格交易。” “ Reddit团队无力以任何重大方式参加这场比赛。”

谁从股票大富翁中获利的问题对于监管者很重要，监管者正在调查市场是否被操纵以牟利。证券交易委员会前高级顾问雅各布·弗伦克尔（Jacob S. Frenkel）表示，散户投资者可以在社交媒体上自由分享其对股票的看法，但一群投资者协调努力提高股价是非法的。

Frenkel说，GameStop的狂热给华尔街监管者留下了一片混乱，他们获得了金融业监管局的许可，可以就如何讨论其股票头寸提供更严格的限制，以提供投资建议。法律专家认为，金融监管机构可能会梳理社交媒体帖子，以确定老练的投资者是否使用在线匿名性来刺激股票需求。

随着免佣金在线交易应用程序（如Robinhood）的兴起，散户交易者（称为散户投资者）类别迅速膨胀。毫无疑问，这些交易员以创纪录的数量出现，帮助上个月拉高了GameStop和其他股票，给Robinhood造成了暂时的流动性危机，Robinhood必须筹集34亿美元以帮助支付其所有客户存款的担保费用。

但是，散户投资者的增加也促使一些华尔街公司更加关注他们曾经嘲笑的夫妻。对冲基金已经开始建立算法或雇用外部公司，这些公司专门研究Reddit和Twitter上的对话，以了解有关零售交易商想法的线索。在过去的两年中，其中一些服务如雨燕股票，Robintrack和Quiver Quantitative出现了。

纽约软件公司Thinknum Alternative Data的联合创始人Justin Zhen说：“最具创新力的投资公司意识到，追踪Reddit对于资产组合管理非常重要。”该公司拥有300多家客户，这些客户需要为从网络上从各种来源收集来的数据付费。

除了管理24亿美元资产的纽约对冲基金Senvest之外，华尔街公司对GameStop的任何收益都保持沉默。大多数投资者，除了拥有公司至少5％股份的高级企业高管和股东外，不需要披露其交易活动。

但是，业内专家表示，几乎可以肯定，大投资者隐藏的力量推动了股价飞涨。

总部位于旧金山的投资基金QVR Advisors的首席投资官本恩·埃弗特（Benn Eifert）表示，最大的对冲基金可能很早就了解GameStop的热门话题，因为他们正在积极监控社交媒体论坛上的对话。

埃弗特说：“您最好相信太空中的大型先进公司拥有技术，可以实时告诉他们世界上正在发生的事情。”他拒绝评论QVR是在GameStop中占据一席之地还是指定其公司用来监视社交媒体的技术。

像GameStop，Bed Bath＆amp; Beyond已沦为股票模因。但是有42,000人在那里工作。去年，著名对冲基金包括Point72，D.E. Shaw，Two Sigma和Capital Fund Management都从一个流行的名为Robintrack的应用程序中窃取了交易数据，该应用程序收集了有关Robinhood用户购买和出售哪些股票的信息。创建现已停用的应用程序的程序员Casey Primozic在5月发布的推文中说，他已将大量流量追溯到看似属于这些公司的服务器。

Primozic在一次采访中说：“这在很大程度上证明了数据确实对这些更大的参与者有价值。”

Point72，两个西格玛和资本基金管理公司的发言人均拒绝就该事件或是否参与GameStop交易发表评论。 D.E.肖没有回应置评请求。

GameStop有4,700万股可在股票市场中交易。然而，在过去三周的时间里，从过山车的股价从17美元涨到483美元，投资者进行了数亿次的买卖。在股票最不稳定的三个交易日中，GameStop的股票易手5.54亿次，是现有总股数的11倍以上。

乔治敦（Georgetown）政策研究员夏皮罗（Shapiro）表示，这种模式表明，与散户投资者购买股票并通过增持股票来持有股票相比，故事的意义更大。

夏皮罗说：“同一批股票每天被买卖四，五，六次。”他认为，这种模式表明，拥有大量资本的对冲基金参与了高波动性股票的押注。对冲基金通过波动和价格变动赚钱。如果价格变化非常迅速，那将给您带来很多获利的机会。”

如果社交媒体抓取一直是华尔街的秘密武器，那么秘密就不存在了。

汇集社交媒体，监管文件和游说记录等数据源的Quiver Quantitative公司在过去两周内看到了对冲基金和其他机构投资者对其产品的兴趣激增，克里斯托弗·卡尔达兹克（Christopher Kardatzke）随同他创立了公司去年是双胞胎兄弟。该公司还为普通投资者提供Web数据仪表板。

他说：“很多人想知道散户投资者在谈论什么。” “这将在一段时间内影响市场。”

监管机构正在检查的另一种可能性是，大型华尔街公司的员工是否正在积极利用Reddit论坛来扩大其投资组合。尽管海报是匿名的，但r / WallStreetBets早已被那些掌握复杂交易概念，分享其彭博终端机截图并讨论对单一股票的六位数赌注的用户所占据，2012年创立该论坛的Jaime Rogozinski说。

现年39岁的罗戈津斯基（Rogozinski）居住在墨西哥城，他说：“自开始以来，一直吸引着专业人士。” “很容易错过他们，或者因为语言粗俗而认为他们不在那儿。”

Rogozinski说，在2019年末的一次事件中，一些论坛成员的技巧很明显，当时他们在Robinhood应用程序中发现了一个小故障。 Redditors共享一个“自由钱作弊代码”，他们说让他们借入无限量的钱来进行交易。一位名叫MoonYachts的用户声称在Robinhood修复该错误之前仅用自己的4,000美元下注了100万美元。

Rogozinski说：“显然，这些家伙完全知道他们在做什么。”他说，他去年不再主持subreddit。

丹佛一家对冲基金的分析师乔伊·布鲁克哈特（Joey Brookhart）多年来一直在监视这种次级债券交易，这是一种娱乐形式。他说，该网站上的典型帖子是“泵”，该消息旨在使其他用户提高股票价格。布鲁克哈特说，他认为这些职位大多数是由活跃的交易者分享的，但不一定是专业人士。

他说：“他们意识到了成熟的可操纵网络的力量。” “如果您想抽点东西，有一个非常简单的公式。”

华盛顿发誓要研究股市走势时，Robinhood和Citadel的关系成为焦点零售链。 r / WallStreetBets的一位资深用户使用用户名DeepF --- ingValue，自去年购买了大约50,000美元的股票以来，便对GameStop进行了宣传。

上个月，当他的职位飙升至4,700万美元以上时，这位用户被揭露为马萨诸塞州34岁的认证财务顾问Keith Gill。吉尔没有回应置评请求，他告诉采访者，他不是在试图提高股票价格，而是一直打算长期持有他的股票。

马萨诸塞州联邦秘书的发言人黛布拉·奥·马利（Debra O’Malley）说，该州正在审查吉尔（Gill）的社交媒体活动，因为这与他作为MassMutual的注册经纪人和雇员的角色有关。她说，州已要求MassMutual提供有关他的工作，他的披露以及1月28日离开公司的条款的详细信息。

O’Malley在接受采访时说：“据我们了解，他们不了解他的[社交媒体帖子]，可能不会批准他们。”

MassMutual的发言人Paula Tremblay确认Gill不再在公司工作。她说，MassMutual正在审查此事，但拒绝进一步置评。

多伦多一家金融软件公司的分析师安德鲁·洪（Andrew Hong）于8月份购买了GameStop的股票期权，他说，他认为Reddit上的投资者实际上与他们声称鄙视的华尔街投资者有很多共同之处：归根结底， 他们都在努力赚钱。 洪说：“ [WallStreetBets]上有一些非常聪明的人，但在大多数情况下，这一切仅是不良习惯性赌博成瘾者对富裕习惯性赌博成瘾者的影响。” “这里没有人是个好人。” 如果您通过本文中的推荐链接购买产品，Microsoft和合作伙伴可能会获得补偿。 在新窗口中打开打开外部站点在新窗口中打开外部站点