股价飙升使特斯拉成为世界上最有价值的汽车制造商

周三，一股特斯拉股票的交易价格超过了1130美元，将该公司的市值推高至近2100亿美元。这使得特斯拉的市值超过了丰田，丰田的市值要么是1700亿美元，要么是2030亿美元，这取决于你是怎么计算的。特斯拉现在是世界上最有价值的汽车公司。

对于一家汽车销量远低于其主要竞争对手的公司来说，这是一个非凡的里程碑。丰田及其子公司在2019年售出了1070万辆汽车，而大众及其子公司售出了近1100万辆。特斯拉去年的销量相对较小，仅为36.75万辆。

但华尔街显然对特斯拉未来的增长和利润前景非常乐观。许多专家预计，未来十年或二十年，全球将转向电池电动汽车，而特斯拉正在引领这场革命。到目前为止，特斯拉的Model 3是2019年最受欢迎的电动汽车。它售出了30万辆汽车，几乎是第二大最受欢迎车型--中国汽车制造商北汽集团(BAIC Group)欧盟系列--销量的三倍。Model 3的销量是日产Leaf的四倍，Nissan Leaf是最受欢迎的电池电动汽车，不是由特斯拉或中国公司制造的。

如果特斯拉能够保持或扩大在电动汽车领域的领先地位--该公司希望通过今年推出Model Y和明年推出CyberTruck实现这一目标--该公司可能在未来一二十年成为全球最大的汽车制造商之一(按销量计算)。

特斯拉还可以享受比其他汽车制造商更高的利润率。特斯拉的支持者将其与苹果相提并论，苹果只控制了全球智能手机市场的15%，但在该行业的利润中占据了更大的份额。虽然Android手机制造商在低利润率的大宗商品市场上展开了较量，但苹果能够向想要独特iOS体验的客户收取溢价。

与苹果一样，特斯拉也是一家垂直整合的制造商，这使得该公司能够提供独特的用户体验。和苹果一样，特斯拉拥有狂热的忠实客户群，他们愿意为这种体验支付溢价。如果特斯拉能够在成长过程中保持其神秘性，它最终可能会比电动汽车竞争对手每辆车赚的钱多得多。归根结底，华尔街关心的是利润，而不是售出的汽车数量。

然而，这还远不是一件确定的事情。制造一辆汽车是一个复杂的过程-比组装一部智能手机需要更多的劳动力和资本密集型过程。到目前为止，特斯拉一直在努力实现盈利，更不用说像在库比蒂诺那样印刷钞票了。尽管特斯拉目前无疑在设计和制造电动汽车方面拥有优势，但随着特斯拉试图将其产能扩大10倍或更多，以及竞争对手在自己的电动汽车设计上投入数十亿美元，这种优势是否会持续并不明显。

这就是特斯拉高市值真正引人注目的地方。确实存在这样的风险，即该公司会跌跌撞撞，而特斯拉的股票价值将降至其当前价值的一小部分。因此，投资者必须相信，潜在的上行空间足够大，足以证明这种重大的下行风险是合理的。

当然，埃隆·马斯克也是这么认为的。他目前的所有薪酬都与特斯拉的股价挂钩，特斯拉的股价每上涨500亿美元，这位首席执行官就会收到一大笔奖金。如果特斯拉保持在目前2000亿美元的水平之上(而且公司达到了其他收入或利润里程碑)，马斯克将有资格获得另一笔价值数亿美元的股票期权支付-除了达到1000亿美元和1500亿美元的支付之外。如果特斯拉的股票继续上涨，马斯克将有资格获得额外的奖励--一直涨到6500亿美元的市值。