这怎么结束

我们正处于现代最大的资产泡沫之一之中。它是由全球央行旨在抵御全球Covid 19大流行的宽松货币政策所推动的。在大多数发达经济体中，利率接近于零或为负，因此资产价格已上涨。

当利率为零或负数时，未来现金流量的价值将是巨大的，这就是您获得PE和EBITDA比率超过100以及价格/收益倍数接近100的方式。

我相信，当Covid 19大流行结束并且全球经济复苏时，它就结束了。这两件事不一定会同时发生。复苏的情况范围很广，没有人真正知道全球经济要从大流行中恢复需要多长时间。

但是到某个时候，经济将复苏，央行将收紧货币供应，利率将上升。我们可能还会看到消费品和劳动力的价格上涨，尽管这一点还不清楚。

当经济复苏和利率上升时，将摆脱已经形成的资产价格泡沫，即兴市场将刹车。

什么时候会发生？你的猜测和我的一样。可能是今年晚些时候。可能要过几年。可能需要更长的时间。全球经济遭受了很多损害，目前尚不清楚它能恢复多快。

当一年期国债收益率回到2％以上时，我们就离开了宽松货币时代。我们目前还没有达到这个目标。